据雅虎财经报道,华尔街的分析师继续看涨特斯拉,并列出了一系列推动股价上涨的潜在催化剂。
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德意志银行分析师伊曼纽尔·罗斯纳在周五(当地时间9月16日)发布的一份报告中表示,他认为特斯拉股价的涨势才刚刚开始,在2023年,特斯拉股价还可能迎来几个驱动因素。
罗斯纳写道:“我们认为2023年是关键的一年。在这一年里,特斯拉将继续高速增长,通过Cybertruck和Semi进入新领域,优化其生产足迹,并从《通货膨胀削减法案》中受益,这将降低其成本并促进需求。从这些因素来看,我们认为,2023年,华尔街对特斯拉市值的估计有相当大的上调空间,全面自动驾驶将为毛利率带来额外的上升潜力,新销售的全球转化率每提高5%,毛利率就会再提高80个基点,而这还没被纳入我们的基本预期中。”
在过去三个月中,特斯拉的股价上涨了40%以上,超过了纳斯达克综合指数8%的涨幅,并超过了其竞争对手福特和通用汽车。
华尔街将股价上涨归功于对政府新立法的乐观态度,新立法将支持在2023年及以后采用电动汽车。特斯拉在今年前两个季度的强劲执行力也改善了投资者情绪,其股价在8月份的大盘回调中受到了轻微打击。
罗斯纳将特斯拉的目标股价从375美元上调至400美元,并重申了“买入”评级。他预计的股价变动幅度为上涨24%。
罗斯纳预计,制造成本的改善是特斯拉利润的一个关键推动因素。
他认为:“虽然由于与新冠相关的停工和新建工厂所带来的成本和低效,公司今年的毛利率改善已经放缓,但是我们认为,特斯拉在2022年仍有望实现毛利率的增长。更重要的是,展望明年,我们现在预测,特斯拉可以将毛利率同比再提高300个基点,这要归功于向较低销货-生产成本的设施的积极转变,以及从美国《通货膨胀削减法案》的电池生产税收抵免中获益。”
罗斯纳补充道:“从2021年每辆车3.6万美元的基本销货成本开始,我们估计,特斯拉可以通过将其制造足迹扩大到销货成本较低的地区和设施,使每辆车的平均成本降低2400美元(降幅为6.5%),另外,在美国弗里蒙特和德克萨斯州进行的电池生产,将创造每辆车约800美元的税收抵免。”
他补充说,总的来说,每辆车3200美元的综合潜在成本削减,可能相当于毛利率提高5.5%,“但我们仅保守地将2023年的毛利率预期从29.5%上调200个基点至31.5%,比2022年的水平提高了300个基点,并将调整后的每股收益从6.60美元上调到7.15美元,大大高于共识的5.82美元”。
成本下降并不是特斯拉在2023年实现股价上涨的唯一推动因素,公司也将发布新产品。
罗斯纳强调,特斯拉的Cybertruck和Semi汽车预计将在2023年上市,这可能会促进需求。
他说:“长期来看,随着销量的增加,我们认为毛利率有更大的提升空间,营业利润率甚至有更大的上升潜力。我们继续认为特斯拉是汽车行业中最有吸引力的公司之一,这要归功于其定价能力、优越的成本结构、强大的执行力,以及确保供应和现在建立更有意义的产能来支持可观的增长。”
(今日汇率参考:1美元=6.98人民币)