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香港要重新考虑自己的定位,作为中国经济对外“联系人”的角色已经不再适合

日经刊发署名作者的文章称,香港这座金融城需要重新思考自己的经济角色,以证明自己仍然具有价值。

Photo by Florian Wehde on Unsplash

香港经济在过去五年中有三年处于萎缩状态。随着中国整体经济在债务高企、制造业产能过剩、需求不足、通货紧缩压力和资产价值持续下降的困境中挣扎,香港经济增长可能会继续疲软。

这一点至关重要,因为自 1997 年回归中国以来,香港的基本战略一直是充当中国经济的 “超级连接器”,将资金、商业知识和人才引入和流出中国。

在快速全球化的世界中,蓬勃发展的中国与发达经济体之间的相互依存日益加深,香港的这一战略发挥了很好的作用。但是,自全球金融危机以来,全球经济发生了巨大变化,而自 COVID-19 大流行以来变化更大。

香港目前的困境应该引发人们重新思考,在一个全球化程度更低、两极分化更严重的世界中,香港需要做些什么来保持自己的地位。

尽管香港与中国大陆有着千丝万缕的联系,在过去三十年里,中国是世界上经济增长最快的国家,但香港的经济增长却远远落后于新加坡。

早在 2003 年,香港的人均 GDP 就与新加坡大致相当。如今,尽管在此期间中国经济增长速度远远超过东南亚,但按此标准衡量,新加坡的富裕程度比香港高出近 70%。

显然,新加坡的卓越表现不仅仅是因为与东南亚的联系。

相反,新加坡已成为电子、石化、制药、生物技术和精密工程等各种先进产业全球价值链的关键节点。当局利用产业政策瞄准这些领域,通过提供财政支持以及具体的土地和劳动力政策措施来促进投资。

与此相反,香港的经济过于专业化,集中在少数几个服务行业,包括金融、保险、房地产、贸易、物流、商业服务和旅游。虽然香港的经济模式更加以市场为导向,对政府干预的依赖程度更低,但其效率和创新性并没有明显提高。

香港政府认识到自己已经落后,近年来推出了支持再工业化的政策。

尽管这些努力值得称赞,但在经历了约 40 年的非工业化之后,所分配的资源却难以满足需要。对于制造业价值链的大部分环节而言,香港不仅成本过高,而且政府也缺乏实施富有成效的产业政策的专业技能。

对于超级联系人战略,政府至少可以援引经济学家的研究结果,即区域一体化总体上具有积极作用,根据经验,许多经济体在与更大的市场一体化时增长更快。

但经济学家们也强调了较小经济体面临的风险,包括在实现一体化后,企业和人才可能会离开,到规模更大、增长更快的市场寻求更好的机会。尤其是制造业,可能会被掏空,失去技术学习的机会。

香港经济一体化战略的另一个重要方面,是港元与美元挂钩。因此,在过去两年里,香港金融管理局一直在支撑本币,并在美国联邦储备委员会提高利率以应对通胀时提高利率。

但香港并不存在通胀问题,问题在于中国经济在经济危机后复苏乏力导致的增长缓慢,这意味着需要更低的利率和更疲软的货币。

香港经济与美国经济的同步性,远不如三十年前。这表明,香港现在应该有一个更加灵活的汇率体系。例如,可以将港元与一篮子未公开的货币挂钩,允许港元在更大的范围内波动,类似于新加坡管理汇率的方式。

香港渐行渐远的不仅仅是美国,大流行迫使香港在与中国和与世界其他地区的联系之间,做出选择。

无论对错,香港都优先考虑了中国。然后,随着北京的动态清零政策越来越不符合全球规范和惯例,香港发现自己被孤立了,被视为 “另一个中国城市”。

与北京在 2020 年实施的国家安全法相比,动态清零对香港作为国际城市的声誉造成的伤害更大。在 2022 年初最疯狂的时候,数以万计的商业和金融专业人士离开香港,前往更加开放的城市,尤其是新加坡。

随着病毒传播能力的增强和致命性的降低,以及世界其他地区对病毒的适应,香港坚持严苛的疫情限制,甚至在2022年初COVID-19已在香港流行之后,表明香港过去务实的政策方针已不复存在。

动态清零既不能挽救香港的生命,也不能保护香港的经济。与其他东亚地区相比,香港的超额死亡人数更多,甚至不必要地推迟了经济复苏。

政府至今仍未对处理疫情的方式进行独立调查。如果不这样做,当局就没有机会从错误中吸取教训,而企业也会留下决策质量永久性下降的印象,居民也会继续对政府持怀疑态度。

在政府关于经济的许多公开声明中,有一种令人担忧的倾向,即把香港的问题归咎于外部因素,如美国高利率或中美紧张局势,而忽视或淡化国内因素。

政策制定者不应将香港的问题归咎于他人,而应抓住当前低迷的机遇,就如何调整甚至重塑未来经济进行意义深远的研究。这将使香港能够向世界发出信号,表明它完全有意继续成为全球经济的一个重要节点,并使香港人有理由对香港的未来充满信心。

作者Donald Low 是香港科技大学的高级讲师和公共政策实践教授。他还是该校领导力与公共政策行政教育的主任。