据市场观察报道，预计亚马逊本周将公布2014年以来的首次年度亏损，以及2022年可能会成为公司2000年以来亏损最多的一年，而且对今年的业绩预期恐并不会朝着积极的方向发展。

根据FactSet的数据，亚马逊去年前九个月的总亏损约为30亿美元，而华尔街分析师平均预计，假日季度的净利润将约为20亿美元。除了可能将出现自2014年以来的首次年度亏损外，如果亏损超过10亿美元，去年恐成为亚马逊年度账面亏损最多的一年。亚马逊唯一一次在一年中亏损超过10亿美元是在2000年，当时亚马逊的年收入不到30亿美元。

亚马逊的亏损是由Rivian推动的，亚马逊投资并与之签订了送货车合同；这家电动汽车制造商在2021年底成功进行首次公开募股（IPO）后，股价在2022年暴跌。亚马逊不太可能在未来几年再次面临账面亏损，华尔街预测，通过削减成本和裁员，亚马逊的利润将在2023年重回170亿美元以上。

不过，在对亚马逊最赚钱的业务亚马逊网络服务（AWS）的质疑声越来越大的情况下，这一预测可能过于乐观。虽然预计亚马逊去年不会产生净利润，但其营业利润将是正的，这完全是因为预计AWS将产生230亿美元的利润，抵消了其他业务110亿美元的亏损。

然而，云计算的增长正在放缓，因为大型企业客户希望缩减开支。上周，微软的高管透露，曾在去年10月吓坏投资者的Azure业务放缓在12月变得更糟，他们预计，本季度情况会继续恶化。AWS的收入增长已经减速，在公司高管于周四给出指导意见之前，许多分析师急于调整他们对亚马逊收入和利润的预测。

瑞银分析师上周在一份报告中写道：“我们对AWS利润率的预测较低，进一步拖累了我们对亚马逊（营业利润）的估计，并对前景构成一定的风险。”瑞银分析师预计，AWS今年的收入增速将仅为15%，对于一个自2019年底以来收入翻了一番以上，今年料达到800亿美元的业务来说，增速确实放缓了。

所有这一切都解释了亚马逊最近的企业岗位裁员之举。在新冠疫情期间，亚马逊的员工人数增加了一倍多，成为美国第二大私营雇主。预计无论裁员规模多庞大，亚马逊也无法重回其在2020年和2021年所达到的高度。当时，这家电子商务和云计算巨头总共创造了540多亿美元的利润，超过了自其诞生起的所有利润。但现在，裁员可能是公司推动业绩在今年接近预期的唯一途径。

瑞银分析师直言不讳地表示，“AWS的疲软前景给零售部门的成本削减以推动利润率带来了更大的压力”。瑞银分析师维持对亚马逊股票的买入评级，但将其目标价从121美元下调至118美元。

亚马逊的业绩仍有可能超出预期，也许足以达到收支平衡的状态。根据FactSet自2017年以来的记录，亚马逊在假日季季度的收益至少连续五年超出预期，包括在前年Rivian IPO时，收益大幅超出预期。不过，股价的走势可能取决于业绩预测，以及公司对2023年利润和AWS业务发展的看法。

（今日汇率参考：1美元=6.75人民币）