据彭博社报道，在中国房地产不景气期间，资金紧张的中国开发商越来越不愿意竞拍土地，这有可能破坏地方政府1万亿美元的收入来源，并加剧经济的放缓。

中国房地产信息集团追踪了中国128个城市的拍卖情况，汇编的数据显示，由于没有开发商投标，9月份地方政府提供的约27%的地块未售出，这是至少自2018年以来的最高比率。彭博社根据财政部的数据计算，8月份全国土地拍卖的收益比去年同期暴跌18%，为近三年来的最大跌幅。

在中国恒大集团危机不断加深的情况下，面对融资渠道减弱和借贷成本上升，许多开发商一直避免补充土地持有量。彭博汇编的数据显示，上个月房地产行业从银行的借款下降了 8.4%，为2016年以来的最大降幅，这是融资变得紧张的一个迹象。

麦格理证券有限公司(Macquarie Securities Ltd.)中国经济部主管Larry Hu说：“开发商正在囤积现金，以避免成为下一个恒大，危机蔓延的风险是真实存在的。”

由这些发行人主导的中国高收益美元债券的收益率攀升至约10年来的最高水平，开发商的海外借贷成本最近几周飙升。这可能会关闭该行业的一个关键融资渠道。

中国各地的土地拍卖失败率呈上升趋势。北京和阿里巴巴集团总部所在地的东部城市杭州，本月待售地块中有近60%没有找到买家。杰富瑞分析师在最近的一份报告中表示，在地方政府举行的最新一轮拍卖中，四分之三的交易地块以政府规定的基价出售，而之前的溢价率为45%，并补充说，土地市场的降温比预期的要快。

这对世界第二大经济体来说并不是好兆头，随着房地产和建筑业的萎缩，中国在第三季度经济发展速度放缓。这也将加剧地方政府的债务问题，据易居中国研究与发展研究所称，地方政府约40%的收入依赖于土地出售。经过多年的投资热潮，市政当局已经面临着经济疲软带来的收入压力，并在债务堆积如山的情况下苦苦挣扎。

标准普尔全球评级在最近的一份报告中警告称，土地销售低迷可能导致当地关键基础设施项目的延误。去年土地销售收入萎缩留下的缺口有超过1万亿美元，为弥补这个缺口，高盛集团建议中国政府将2022年的地方政府特别债券配额从今年的3.65万亿人民币的水平再增加超过5000亿。

在过去十年中，只有2012年和2015年这两年中国政府记录的土地销售在下降，随后都出台了房地产刺激政策。

事实上，在人们越来越担心恒大的流动性危机蔓延到整个经济的时候，中国已经在努力限制其影响。据彭博社本月报道，中央政府正在放宽对一些最大银行的住房贷款限制，要求它们在最后一个季度加快抵押贷款审批。

国家统计局周一（当地时间10月18日）公布的数据显示，继8月份下降19.7%之后，中国9月份房屋销售按价值计算同比下降16.9%。野村控股公司周一的一份报告显示，相对来说不受政府干预的成屋销售，在10月的前17天较上年同期下降了63%。中国定于周三公布70个主要城市的房价数据。

据中国媒体报道，包括昆明、岳阳、惠州和唐山在内的一些中国城市已经禁止开发商采用价格战的方式来推动销售。东北城市哈尔滨将为某些购房者提供高达10万元的购房补贴，并提供更实惠的贷款。

中信证券公司分析师表示，更多的地方政府可能会效仿，推出配套措施来保障真正有需求的买家，但不直接帮助开发商。

杰富瑞分析师表示，有选择的二线城市可能会 “微调 “对开发商的下一批土地销售的一些要求，比如规定资金来源。