经济学人的文章认为，不管中国领导人习近平对新优质生产力有多大的愿景，首先他面临的却是修复中国经济。加美编译仅供参考，不代表支持文中观点或者确认其中事实。

去年，习近平访问了位于东北部的黑龙江。黑龙江省是中国工业 “锈带 “的一部分，是困扰中国经济问题的典型代表地区。黑龙江的出生率是全国最低的，最大城市的房价正在下跌。2023 年，省的国内生产总值仅增长了 2.6%。更糟糕的是，在扣除通货膨胀因素之前，省的名义国内生产总值几乎没有增长，这表明正处于严重的通货紧缩之中。

习近平似乎并不担心，他有自己的计划。访问期间，他敦促各省培育 “新的优质生产力”。此后，这句话多次出现在国家报纸和官方场合。上个月的 “两会”，即中国橡皮图章式的议会及咨询机构的年会，也强调了这一点。

北京大学的王先庆在关于这一主题的一本新书序言中，将这一术语比作 “改革开放”，这一提法概括了 1978 年后中国对市场的拥抱。

他写道，这些词语 “闪耀 “至今，意味着 “新生产力 “将具有类似的持久力。

这些闪亮的字眼意味着什么？中国官员正在寻找推动国家经济发展的方法。多年来，中国的生产力依赖于劳动力的动员和资本的积累。从 1996 年到 2015 年，中国的劳动力增加了 1 亿人。根据智囊团亚洲生产力组织的数据，中国的资本存量占国内生产总值的比例从2001年的258%，上升到20年后的349%。2007-09 年全球金融危机爆发后，这些资本积累大部分以新建房地产和基础设施的形式出现。

现在，中国的劳动力正在萎缩，对房地产的需求也在下滑，搬到城市的人越来越少，房地产的投机收益不再有保障，潜在的购房者也不愿提前买房，以防陷入困境的开发商在建筑完工前就耗尽现金。

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荣鼎的新研究称，中国政府的产业政策，将加剧国内供需之间日益失衡的情况，使中国走上与世界其他国家的贸易对抗之路。

中国全国人民代表大会于 2024 年 3 月闭幕，会议明确将重点放在有利于高科技产业的产业政策上，而对家庭消费的财政支持却很少。这种政策组合将加剧国内供需之间日益严重的失衡。支持生产者而非家庭或消费者的系统性偏向，使中国企业能够在利润率低的情况下提高产量，而不必担心像市场经济国家的企业一样因破产而受到限制。

迄今为止，布鲁塞尔和其他发达经济体的政策制定者，主要担心的是清洁技术领域的产能过剩问题，包括电动汽车、太阳能组件和风力涡轮机，这些领域在中国已经出现供需失衡多年。然而，自 2021 年以来，随着中国政府在疫情期间和疫情之后，寻求通过供给侧政策促进经济增长，有迹象表明更多行业的生产迅速扩张。

这种情况凸显了的是系统性问题，不局限于特定行业，将使中国走上与世界其他国家贸易对抗的道路。

饱和点

产能过剩最简单也是最广为接受的定义，是指工厂的生产能力未得到充分利用。虽然暂时的产能过剩可能是无害的，也是市场周期的正常现象，但如果通过政府干预使产能过剩持续下去，就会成为问题。

结构性产能过剩是指企业在不担心盈利（或亏损）的情况下，维持或扩大闲置产能，这通常是由于缺乏高效运营的经济压力，如预算硬约束。

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