彭博社发文称，上个月，在中国国家主席习近平获得第三个任期后，市场暴跌，投资者已经准备好迎来多年的意识形态统治。然而，从那时起，他表现出了一种新的实用主义。

过去一周，习近平采取了多年来最大力度的举措，以稳定中国这个世界第二大经济体，当前中国经济增长速度接近40年来的最慢速度。他提出了一项挽救受困房地产行业的计划，为其代价高昂的“清零”政策提供了潜在的退出渠道，并在20国集团峰会前与拜登会面时改善了与美国的关系。习近平在出席这次会议时没有戴口罩。

这一系列举动表明他的态度发生了重大转变。在过去几年里，他对一些大型公司进行了管控，并在自上而下的运动中牺牲经济增长，以控制债务、减少收入不平等以及遏制新冠死亡病例。虽然这些政策仍然有效，但对于外界来说，这次微调是一个受欢迎的喘息机会。

牛津大学中国中心副研究员乔治·马格努斯（George Magnus）说：“毫无疑问，清零政策、房地产困境和糟糕的国际关系都是对中国经济的巨大拖累，而且会破坏稳定。除了试图降低不稳定的风险，习近平不打算改变国内经济战略。”

瑞联银行分析师说：“中国似乎正在迅速解决投资者心中的所有主要问题。这些措施也减轻了人们对中国可能变得更加意识形态化、不那么务实和越来越孤立的担忧。” 这足以让投资者有理由来抢购中国股票，在习近平上月收紧权力的同时表明将安全置于经济之上后，中国股市暴跌。恒生中国企业指数本月反弹了26%，从全球表现最差的股票指数摇身一变成为表现最好的股指。

除了影响投资者，习近平的政策还挤压了中国的中产阶级，并在中国引发了罕见的社会动荡。数十万人抵制为未完工的房产支付抵押贷款，而全国各地的一系列新冠封锁导致居民和卫生官员之间发生肢体冲突。

上周，中国放宽了围绕“清零”政策的规定，这是第一个转折点。中国政府发布了一份优化疫情防控的20条措施，缩短了入境者的隔离时间，减少了核酸检测，并结束了使许多公民甚至无法出行的飞行禁令。

政策制定者随后发布了全面的指令，以拯救陷入困境的房地产行业，包括向银行提出的16点计划，旨在为开发商释放现金，并放宽购房者的首付规定。房地产约占家庭总财富的70%，使其成为维持社会稳定的重要板块。

东方资本研究公司总经理认为，房地产方面的举措是一个“重大逆转”。

接着是习近平与拜登的会晤，这是2019年以来中美两国领导人首次面对面会晤。在此期间，两国关系陷入低点。台湾问题引发的军事紧张局势不断加剧，美国还着手切断中国的芯片供给，而这些芯片对于推动人工智能等领域的增长至关重要。

会晤的结果超出了预期，习近平和拜登都同意在气候、贸易和食品安全等领域恢复合作。他们还就俄罗斯在乌克兰的行动的红线达成一致，并加强了良好关系的必要性，拜登表示“不需要有新的冷战”。

中国外交部长王毅在会后告诉记者，这次会议“预示着一个新起点”。

尽管如此，习近平在三个问题上的进一步走向，还有待观察。

在“清零”政策问题上，老年人的疫苗接种率不高，意味着如果中国开始与新冠病毒共存，可能会有超过100万人死亡。即使房地产危机有所缓解，地方政府仍然过度依赖房地产开发。而台湾问题仍然棘手，短期内和平解决的可能性很小。

专注中国政治的《中国内参》联合编辑倪凌超说：“中国现在采取行动的原因是为了阻止市场信心的进一步下降，信心下降可能会引发房地产市场危机，并蔓延到更广泛的经济中。最新措施可能有助于市场信心的恢复，但它并没有解决产能过剩、负担能力、债务等更深层次的问题。”

正是这些结构性问题将最终对习近平构成更大的考验。

哈佛大学商学院副教授梅格·里思迈尔（Meg Rithmire）说：“每个人都在寻找这样的迹象：在党代会之后，中国政府可以减少对政治的关注，并在振兴经济方面取得进展。最近的一系列措施似乎是可能的迹象，但问题是当公共卫生或经济方面的风险重新出现时，决策者将会如何反应。”