美国劳工部周四（11月10日）公布的数据显示，10月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，同比上涨7.7%，低于预期。不包括波动较大的能源和食品价格的核心CPI同比上涨5.4%，从9月的40年来高点6.6%回落。

接受华尔街日报调查的经济学家预计，10月份CPI同比上涨7.9%，核心CPI同比上涨6.5%。

9月，强劲而广泛的价格压力快速推动了通胀。CPI较上年同期上涨8.2%，低于8月份的8.3%和7月份的8.5%。6月份9.1%的通胀率是40年来的最高水平。

9月的核心CPI同比上涨了6.6%，是1982年以来的最大涨幅。这一增幅高于8月份的6.3%和6、7月份的5.9%。

随着美国经济从疫情中复苏，去年以来通货膨胀飙升。由于极低的利率和政府刺激措施推动了强劲的消费支出，与供应链堵塞和与疫情相关的短缺相冲突，价格大幅增长。今年俄罗斯与乌克兰的战争进一步加剧了全球通胀，推高了食品、能源和其他大宗商品的价格。

价格压力一直居高不下，很大程度上是因为价格压力越来越多地从商品扩散到劳动密集型服务领域，比如住房、医疗和汽车保险，这些领域的通货膨胀势头一旦开始就很难逆转。

德意志银行高级经济学家布莱特·莱恩（Brett Ryan）说：“早期是商品价格推动了价格上涨，但最近是服务价格，这可能反映出劳动力市场非常紧张。”

10月份失业率保持在较低水平，就业人数强劲增长，工资增速加快，增加了家庭收入。

T. Rowe Price的美国分析师布勒妮娜·乌鲁奇（Blerina Uruci）表示：“强劲的就业市场和就业增长，支撑了强劲的需求，这将使通胀压力保持在高位。有更多的需求追逐商品和服务，而目前这些商品和服务的供应正受到多种原因的削弱。”

美联储正大举加息以对抗通胀，希望此举能抑制就业、支出和投资。

上周，美联储官员将基准联邦基金利率上调了0.75个百分点，这是今年第六次加息，使其达到3.75%-4%的区间。美联储主席鲍威尔暗示，他们将继续加息，可能幅度较小，但会将利率提升到高于此前预期的水平，这增加了经济衰退的风险。

飙升的抵押贷款利率对房地产市场造成了沉重打击。截至9月份的8个月里，房屋销售一直在下滑，房价涨幅也在放缓。

住房成本是通胀压力的一个重要来源。它们构成了核心CPI通胀的40%，而且往往反应滞后，因为它们是基于通常一年只调价一次的租金价格，而不是基于房屋销售价格。

债券基金太平洋投资管理公司的北美经济学家蒂芙尼-威尔丁（Tiffany Wilding）说：“由于市场租金上涨如此之快，房东更有可能大幅提高租金。他们可以容忍一两个月的空缺，因为这仍然有利可图。再加上高抵押贷款利率，买房变得更加困难，意味着我们确实看到了租金的上涨，而回落需要时间。”

威尔丁预计，以CPI衡量的年度住房成本通胀在明年春季之前不会见顶，尽管一些私营部门的衡量指标现在显示租金每月都在下降。

根据AAA/OPIS的数据，10月份汽油价格小幅上涨，周三全国普通汽油均价为每加仑3.81美元。油价在6月中旬达到每加仑5.02美元的峰值后，9月降至每加仑3.67美元。

乌鲁奇说：“现在看起来不像今年第二季度那么具有挑战性，但在通货膨胀方面，能源仍然是一个不确定因素。”

她说，汽油和食品价格往往是影响人们对未来通胀预期的重要因素，这种预期可能会自我实现。

在考虑通货膨胀和季节性因素后，作为经济主要引擎的消费者支出在第三季度的增长比第二季度要慢。

纽约心理治疗师彼得·斯蒂格迈尔(Peter Stieglmayr)说，他见过一些病人因为通货膨胀侵蚀了他们的收入而放弃治疗。

在前两年，由于疫情带来的压力，以及政府的大量支持，对心理治疗的服务需求激增，没有保险的客户能够负担得起他每小时250美元的费用。但这种支持早已结束。在过去的几个月里，他看到自掏腰包的客户减少了预约的频率，甚至完全不来了。

斯蒂格迈尔说：“我发现人们开始审视自己的预算，然后说，‘我可能需要削减预算，因为食物太贵了，或者房东要涨房租。’”

需求的下降迫使他接受更多有保险的客户，尽管报销的部分可能不到他价格的三分之一。“这触及了所有处境相似的人的底线。”

随着经济前景的黯淡，一些公司对自己的定价权越来越不确定。根据行业协会全国独立企业联合会进行的一项调查，10月份有一半的小企业上调了价格，这是自2021年9月以来的最低比例。不过，10月调查显示，预计未来三个月提价的小企业比例较9月份略有上升。