据市场观察报道，在美联储第四次、可能也是最后一次大幅加息75个基点之后，市场下一步会发生什么?

嗯，实际上会发生很多事。

时而动荡的第三季度财报季尚未结束。未来几周将公布大量经济数据，包括通胀和就业市场的关键数据。除此之外，美国中期选举可能导致民主党失去对国会参众两院的控制。

市场观察采访了几位市场顶尖策略师，讨论了投资者应该注意什么，以及这一切对他们的投资组合可能意味着什么。

通胀和就业数据，或迫使美联储在更长时间内将利率维持在高位

市场策略师说，美联储可能会在12月的议息会议上再次加息50个基点，但如果有任何迹象显示通胀没有朝着美联储的目标方向发展，股市仍可能受到冲击，美国国债收益率将飙升。

美联储主席鲍威尔周三表示，尽管总体通胀已从40多年来的最快速度放缓，但核心价格仍在以令人不安的速度加速，工资增长仍是“好坏参半”。

Cresset Capital创始合伙人兼首席投资官杰克·埃布林(Jack Ablin)表示：“美联储最终的行动很大程度上将取决于通胀的走势。”

10月份消费者价格指数(CPI)将于11月10日公布，美联储首选的通胀压力晴雨表个人消费支出指数将于12月1日公布。

但从定于周五公布的10月就业报告中，包括平均时薪数据，仍有很多关于通胀的信息需要了解。

埃布林说：“我当然认为就业数据很重要，一切又回到了它对通胀的意义上。”

底线：任何表明美联储将需要在更长时间内维持高利率以对抗通胀的迹象，都可能加剧今年以来股票和债券价格的疲软。

正如鲍威尔在周三重申的那样，在价格压力仍然如此巨大的情况下，任何有关美联储重返降息的说法都非常“为时过早”。

联信银行首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)表示：“通胀势头增强为美联储结束当前加息周期设定了很高的门槛，为开始降息设定了更高的门槛。”

中期选举和僵局的回归

一旦下周二的美国中期选举结束，投资者可能也会松一口气，无论民主党成功控制了参众两院。

eToro的美国投资分析师卡丽·考克斯（Callie Cox）称：“我们经常看到，无论选举结果如何，股市在选举后都会上涨。”

关注市场的管理咨询公司Opimas的首席执行长奥克塔维奥·马伦齐(Octavio Marenzi)说，一些投资者认为，共和党人重掌众议院或参议院可能对股市有利。

根据马伦齐的说法，一个分裂的国会可能会导致更多的僵局，这反过来意味着更少能引发固有通货膨胀的财政支出。

他说：“市场可能希望共和党至少接管一个(国会)议院。”

财报仍然很重要

考克斯表示，尽管今年以来企业盈利增长出人意料地保持良好，但企业高管纷纷下调业绩预期，并发表了不乐观的言论。

但第三季度财报季尚未结束，这可能意味着更多令人不快的意外。就像投资者在Alphabet公布财报时看到的那样。Meta平台和亚马逊上周也公布了财报。

FactSet的数据显示，投资者仍在等待超过150家标准普尔500指数成分股公司公布财报。除此之外，市场策略师表示，下调盈利预期也有可能打压股价。

摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资长迈克尔·威尔森（Michael Wilson）最近几周表示，在企业明年初公布第四季财报之前，可能不会下调预期。

据CFRA首席投资策略师斯山姆·托瓦尔(Sam Stovall)说，目前，标准普尔500指数成份股预计在2022年实现5.6%的全年收益增长，2023年实现3.9%。这一增幅较截至9月30日的预测略有回落，当时投资者预计全年增幅分别为6.3%和7%。

俄罗斯的冬季攻势可能使市场前景复杂化

乌克兰军方最近成功地牵制住了俄罗斯军队。但据马伦齐说，如果俄罗斯发动冬季攻势，这种情况可能会改变。

俄罗斯已经召集了成千上万名士兵，准备将他们派往前线。

马伦齐在谈到俄罗斯军队时说，从历史上讲，“冬天一直是俄军的朋友，我认为今年冬天可能最终会再次成为他们的朋友。”

马伦齐说，俄罗斯进军乌克兰可能会损害股票等风险资产，而美元、美国国债和黄金等传统避险资产则会受益。

美国主要股指在经历了震荡后，周三大幅收低。

美国10年期国债收益率攀升至4.607%。2年期国债收益率上升3个基点，至4.568%。这是两周以来的最高水平。