据巴伦周刊报道，中国电动汽车制造商小鹏汽车的股价在2022年受到重创 ，在一位一度看涨小鹏的分析师将其股票评级下调至“卖出”后，小鹏的股价跌幅在周五（当地时间10月28日）扩大。

花旗银行分析师杰夫·钟（音译，Jeff Chung）将小鹏的股票评级从“买入”直接下调至“卖出”。通常来说，分析师一次会调整一个评级，从“买入”到“持有”，再从“持有”到“卖出”，反之亦然。

他对小鹏的目标价从每股27.87美元降至每股3.18美元，降幅达到惊人的89%。杰夫·钟认为，小鹏未来面临着很多挑战。

杰夫·钟在报告中写道：“我们认为，小鹏的车型周期在（2023年）面临严重挑战，正如其最近因销售和订单不佳而导致的市场份额损失所预示的那样。”

他现在对小鹏2023年和2024年的汽车销量预测分别为12万辆和15.5万辆。华尔街的共识预测分别为15万辆和25万辆。

这对已经经历了很多的投资者来说是一盆冷水。截至周四收盘，小鹏的股价今年以来下跌了约85%，下跌原因包括利率上升，使成长股的估值受到影响，以及地缘政治紧张局势，使一些美国投资者对中国股票失去兴趣。

股票评级遭下调后，小鹏的股价在周五的交易中又下跌了10%。标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨1.5%和1.8%。

下跌使得小鹏的股价约为2023年预期每股营业收入的0.6倍。电动汽车制造商的股价通常高于远期营业收入，因为预计他们会出现增长。蔚来汽车和理想汽车的股价都是2023年预期每股营业收入的1.1倍左右。特斯拉的股价是2023年预期每股营业收入的6倍。

传统汽车公司的股价则不然。通用汽车的股价约为预期每股营业收入的0.35倍。丰田汽车的股价约为预期每股营业收入的0.9倍。

当然，通用汽车和丰田汽车也有盈利和现金流，投资者会用它们来估值。杰夫·钟预计，小鹏要到2026年才能从年度业绩中看到盈利。

华尔街的其他人仍然看涨小鹏的股票。总体而言，在追踪小鹏股票表现的分析师中，有80%的人将其评为“买入”。分析师的平均目标价格接近每股30美元。

其中一些分析师可能会建议逢低买入小鹏的股票，但花旗似乎对这个想法给出了明确的“否定”答案。

（今日汇率参考：1美元=7.25人民币）