据市场观察报道，高盛策略师表示，自2020年以来，美国家庭是最大的股票买家，但由于经济增长放缓和失业率上升，预计2023年美国家庭将出售更多股票。

由高盛首席美国股票策略师大卫·科斯汀领导的团队表示，宏观背景将促使美国家庭在2023年出售1000亿美元的美国股票。他们在一份报告中写道：“从历史上看，增长放缓和失业率上升与家庭抛售股票的情况相吻合。”

高盛的经济学家预测，2023年的GDP增长将从2022年的1.6%放缓至0.9%，而失业率将从3.6%上升至4%。

高盛团队利用美联储数据进行的统计显示，虽然自2020年以来，美国家庭一直是大约63万亿美元美国股票市场的最大买家群体，但他们的购买需求在2022年第二季度略有下降。策略师表示，这种需求下降，加上股票价格下跌，导致家庭股票配置急剧下滑。

科斯汀的团队写道：“特别是，家庭中的散户交易者已经大幅削减了风险。在过去12个月里，融资融券余额的急剧下降表明，散户交易者今年基本上被挤出了市场，因为他们所青睐的快速增长和投机性股票随着利率上升而受到影响。”

值得注意的是，虽然美国家庭是2020年股票需求的最大来源，估计在新冠疫情的交易狂潮期间买入了1.2万亿美元的股票，但高盛预测，明年家庭会抛售1000亿美元的股票。

策略师们写道：“尽管许多投资者今年减少了他们的股票投资，但他们的股票配置总体上仍然高于历史水平。”与过去十年相比，对冲基金、共同基金和家庭仍然对股票有很高的敞口，表明“如果宏观环境继续恶化，还有进一步削减投资的空间”。

策略师们还预计，如果经济实现软着陆，由于强劲的回购和疲软的发行，企业将成为明年美国股票需求的最大来源。

然而，在美联储9月份将其目标借款利率又提高了75个基点后，美联储主席鲍威尔在一次新闻发布会上承认，如果政策需要趋紧，以使通胀回落到美联储2%的目标，那么“软着陆”的可能性会下滑。在“软着陆”的情况下，央行将设法减缓增长以抑制通胀，但不至于导致经济衰退。

高盛策略师预测，在实现“软着陆”的情况下，标普500指数到2023年底将达到4000点。但如果投资者为经济衰退定价，他们预计，标普500指数将跌至3150点，然后在2023年底前升至3750点。

美国股市周一大涨，为10月和第四季度开了个好头。标普500指数上涨2.6%，道琼斯工业平均指上涨2.7%，纳斯达克综合指数上涨2.3%。

（今日汇率参考：1美元=7.11人民币）