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加拿大加鼎集团:加央行需执行“自杀式任务”,以经济衰退换取通胀回落

据BNN报道,加拿大加鼎集团资本市场警告称,如果加拿大央行打算让通胀率恢复到2%的目标水平,那么它将面临一项“神风特攻队任务”(即“自杀式任务”)。

Veillg1, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

周三(当地时间9月14日),加鼎集团董事总经理兼宏观战略主管罗伊斯·门德斯在给客户的一份报告中表示,如果央行一心想让价格压力回到其目标范围内,代价将是巨大的,特别是在工人们推动提高工资以对抗被侵蚀的购买力的情况下。

门德斯说:“控制这种风险的唯一万无一失的方法就是执行神风特攻队任务。看看美国的工资数据,因为加拿大的数据在时间上溯回得不够远,很明显,经济衰退可以打破(工资走高助长通胀)的循环。”

门德斯说,加拿大央行行长蒂夫·马克勒姆及其同事们如果希望打破目前的通胀周期,就没有什么选择,因为目前的价格压力是央行目标的三倍多。

门德斯表示:“为了达到其通胀目标,央行现在几乎没有选择,只能以经济衰退为目标。加拿大的货币政策诱发的经济衰退成为我们在初夏的基本预测。最近发布的数据,以及加拿大央行对其的反应,都强化了我们的观点。 ”

“虽然一些人仍在争论经济衰退是否即将来临,但我们现在想知道,它是否将会只是一场温和的衰退。”

由于汽油价格下滑,加拿大的通胀率已从最近的8.1%的峰值小幅下降,但仍然位于7.6%的高位,远远高于央行的目标水平。

这导致加拿大央行警告称,有可能出现所谓的“工资-价格螺旋式上升”,即工人要求获得更高的薪酬,这反过来又使消费者口袋里有更多的钱,这实际上将助长价格上涨。虽然加拿大的工资增长没有跟上通胀上涨的步伐,但增幅仍保持在5.5%左右。

虽然门德斯和加鼎集团团队仍然预测,终端利率将为3.75%,但他警告称,对于近期拥有浮动利率抵押贷款的购房者来说,会面临痛苦。终端利率是央行结束提高或降低借贷成本政策周期的利率。

门德斯认为:“即使只是3.75%的终端利率也会给这些借款人带来麻烦,每月的抵押贷款利息略高于固定还款总额。”

加鼎集团此前曾预测,到明年年底,全国房价将从2月触及的峰值下降23%。

尽管预计会出现更多的痛苦,但门德斯说,央行必须保持坚定的态度,并就未来的政策路径与加拿大人进行沟通。

“总的来说,预计央行行长在未来几个月会更加直率。他们将需要既认识到经济衰退的可能性,同时也要在面临这种前景时,坚定地寻求战胜通胀。”