据华尔街日报报道,消息人士透露称,全球科技投资者软银集团正在考虑推出一个新的大型创业投资基金,在这个集团早期两支基金业绩不佳后翻开新篇章。
消息人士说,软银集团是近年来世界上最大的创业公司投资者,如果继续推进这一计划,这个集团可能会使用自己的现金来投资第三支愿景基金。
其中一位消息人士说,软银集团还在考虑向过去几年的主要投资基金愿景基金二号投入更多资金,而不是设立新基金。愿景基金二号目前的价值低于投入投资。这些损失大大降低了为这支基金工作的软银员工的薪酬,这一因素也影响了软银集团的决策。消息人士说,软银集团预计将在未来几个月内做出决定。
软银集团由首席执行官孙正义领导,其在去年秋天开始的科技估值溃败中受到了特别严重的打击。从今年6月到9月这三个月中,软银亏损达到创纪录的230亿美元。
软银集团的大部分亏损是因为前两个愿景基金,这是孙正义在2017年成立的初创企业投资部门,旨在主导风险投资领域。软银集团最初的愿景基金规模为1000亿美元,并从沙特和阿联酋的财富基金中筹集了600亿美元。但由于这支基金受困于对共用工作空间供应商WeWork和滴滴全球等的巨额风险押注,五年内收益微薄。
后续的愿景基金二号由软银集团资助,这支基金更加谨慎,并在金融科技公司瑞典支付提供商Klarna Holdings 等公司的估值达到顶峰时加快了投资速度,现在愿景基金二号的价值,比软银集团投资的490亿美元少19%。
孙正义在8月告诉投资者,他在被科技股狂热套牢之后“相当尴尬和懊悔”,他已经大幅削减了对初创企业的投资。但孙正义仍表示,他长期致力于创业公司和科技行业,并最终计划再次增加投资。
在市场反对无利可图的科技投资之后,孙正义和软银集团试图规划一条新的发展道路。孙正义还面临着一连串高层员工的离职。7月,软银集团表示,自2017年愿景基金成立以来,一直领导这支基金的拉吉夫·米斯拉(Rajeev Misra)将离开监督新投资的岗位,因为他将启动自己的基金。
尽管业绩不佳,但软银集团预计明年芯片制造商Arm的公开上市后,会有更多现金流入。软银集团持有的日本电信(Japan Telecom)也会产生现金。
不过,分析师和投资者表示,软银集团的选择比过去更加有限。孙正义一直在出售软银在阿里巴巴的股份及日本电信的股份,并为一项大型股票回购计划提供资金。其后果是软银集团对初创企业的押注越来越集中,结果令人失望。
在推动设立新基金的人中,有一些员工原属于愿景基金。一位消息人士说,软银集团的新基金是重新设定员工报酬的一种方式,因为员工的报酬部分是基于基金及投资利润,软银集团目前的基金需要在员工获得相应奖金前弥补巨额亏损,新的基金将使利润更触手可及。软银集团还在考虑为愿景基金二号的员工提供重组的激励机制。
新基金的规模尚无法确定。
孙正义个人因愿景基金二号处于亏损状态而受到打击,因为他做出了26亿美元的个人承诺。根据投资条款,孙正义没有自己出资,但如果这支基金最终表现不佳,他就欠软银的钱。
这种不寻常的投资受到了一些投资者和分析师的批评,他们说,这种结构可能会使孙正义更专注于愿景基金二号而不是其他投资,还可能让他的动机发生变化。拥有软银集团四分之一以上股份的孙正义表示,这种结构能使他与投资基金更好地保持一致。
软银集团的结构安排,使软银集团能在孙正义之前获得大部分投资的回报,愿景基金二号中约有330亿美元是软银集团的优先股。
如果愿景基金二号表现良好,这种结构会给孙正义带来巨大的利润,但如今它意味着巨额损失,因为愿景基金二号处于亏损状态。软银披露的信息显示,孙正义目前欠下软银21亿美元的投资款,他的欠款还将被收取3%的利息。