特里安基金管理公司的创始人纳尔逊·佩尔茨在“彭博与大卫·鲁宾斯坦谈财富” 节目中，讨论了激进投资和目前的经济问题。他认为，大科技巨头主宰市场的时代已经过去，拥有良好现金流的公司正在回归。

激进投资者纳尔逊·佩尔茨表示，少数巨型科技公司控制股市收益的时代正在迅速结束。

佩尔茨是特里安基金管理公司的创始合伙人，这家投资公司已持有卡夫亨氏公司和宝洁公司等公司的股份。他表示，美国经济可能出现衰退，但有着强大现金流的高质量企业，在多年来被高歌猛进的增长型股票取代后，将显示出更多价值。

他在彭博电视的《与大卫·鲁宾斯坦谈财富》节目中说：“这些就是我们投资的公司。他们是真正优秀的公司，能产生现金”。

80岁的佩尔茨因在业绩不佳的公司中持有大量股权，并运作这些公司而闻名。今年，他加入了亨德森集团的董事会，这家资产管理公司在五年内换了三任首席执行官之后，一直在努力留住客户。他还在联合利华公司拥有股份，最近被任命为非执行董事。

他对凯雷集团的联合创始人鲁宾斯坦说：“我们看到那些曾经伟大，但已经迷失方向的公司，我们有一个计划，让它们再次回到伟大的状态。我们不是去做那些通常与’激进’一词相伴的，所有可怕的事情。我们只是试图让这些公司更好地运营，以他们习惯的方式。”

佩尔茨成为金融巨头的道路很曲折。他在布鲁克林长大，他的父亲在曼哈顿经营一家农产品和冷冻食品经销商。高中毕业后，他进入宾夕法尼亚大学沃顿商学院学习，但一年后就退学了，成为缅因州的一个 “滑雪爱好者”。

他说：“我在沃顿相当无聊，我觉得那是个错误的地方，我真正想做的是滑雪”。

他最终回到了纽约，开始在家族企业工作，同时利用他在犹太成人礼上收到的礼金，和亲戚朋友的募资进行兼职投资。在接下来的十几年里，他通过收购扩大了食品分销公司，然后在1973年将其上市，并最终将其出售给一群投资者。

2005年，他与合伙人埃德·盖恩和彼得·梅一起创办了特里安公司，这家位于纽约的公司自此完成了35笔交易。

佩尔茨有10个孩子，包括女儿尼古拉，她最近嫁给了布鲁克林·贝克汉姆，后者是前足球明星大卫·贝克汉姆和英国歌手转行的时尚设计师维多利亚·贝克汉姆的儿子。作为一个狂热的冰球爱好者，佩尔茨为他的孩子们建造了一个后院溜冰场，其中一个孩子被NHL的渥太华参议员队选中。他告诉鲁宾斯坦：“我可能是你采访过的，唯一一个有赞博尼洗冰车的人（一种专门清洗冰面的工具车辆）”。

佩尔茨在纽约和佛罗里达州的棕榈滩之间奔波，他说他不确定自己还能坚持工作多久，但他的母亲活到了108岁。

他说：“我不认为我会活到108岁，但我也不会过早计划去做什么”。

大卫·鲁宾斯坦：通货膨胀率很高，经济可能会进入衰退期。 这对你的生意有什么影响？

佩尔茨：它影响到每个企业。对于我们这些投资于公募股权而不是私募股权的人来说，问题是除非你在那12或14只股票中，否则在过去的五六年里，真的很难跟上标准普尔指数的步伐。

这是很荒谬的。所有的收益都来自于十几只股票。今天，情况发生了逆转。尽管我们将处于经济衰退中，但我认为当这一切结束时，现金流、稳定性、质量好的公司将再次得到重视。这些都是我们投资的公司。他们是看起来无聊的公司，但他们是真正优秀的公司，能产生现金。

当你采取积极行动时，CEO有多少次会说“谢谢，我真的想听你的建议”， 又有多少人说“谢谢，但我不需要你的建议”？

我不记得有人说过前者。但是，对于后者，他们并不经常像你说的那样强硬。很明显，他们看到我们并不激动。但通常发生的情况是，这些股票会上涨，而且上涨的原因很好，因为销售额上升了，市场份额上升了，盈利上升了。我们告诉他们，我们认为他们做错了什么。

最近的一个，真的很有意思，是宝洁公司。它的股价有十年一直在70美元左右，是世界上最大的消费公司。但是，只要有人挑战他们，他们就会让出市场份额。我们认为这个公司的结构并不合理。

所以我们去找他们，给他们一个计划，并说：“看，至有一个CEO。在这个公司里，除了他之外，没有人有损益责任。”所以我们给了他们我们的建议结构，但他们拒绝了。我们进行了代理权之争，并最终赢得了董事会席位，股东们赢了。

你是如何决定投资哪些公司的？

我们认为对其行业有所了解的公司。任何消费品，包括餐馆、资产管理公司。

当你说，“这是我想让你做的事”，你是如何被一个公司的董事会所接受的？

首先，我们不会把这些带到董事会会议室。我们的时间是与首席执行官、董事长、首席财务官一起度过的，我们在会议室外与他们分享我们的计划。这总是在前一天，前一周，在那个房间外完成的最好。如果他们真的做得很好，我们就不会在那里了。因此，他们很难直截了当地告诉我们，“我们做得很好”。

几年前，如果你试图改变一家公司，人们会说。“你是个掠夺者。你是一个激进分子。你对美国没有好处”。 这有什么变化吗？

投资者希望他们的投资组合能有好的表现，而他们没有做到。人们不明白的是，我们正在使他们的投资组合变得更好。 我们正在制造超高市值股票。没有人会去买宝洁公司，没有人会去买联合利华。只有少数人可以对这样的公司产生影响。这些股票可能在50%的养老基金投资组合中。这就是我们需要做的事情。

你这样做的乐趣是什么？

我喜欢修理东西，我喜欢成长的东西。我想我患有一点注意力缺失症，因为我很难专注于一项业务，而我年轻的时候能够做到这一点。当我建立包装公司的时候，我喜欢做这个。但到了最后，它变得有点令人疲倦了。

你认为投资者最常犯的错误是什么？

他们忽略了自己的常识，自己的判断，并开始被市场兴奋的浪潮所淹没。今天有一些公司，市场最后会对它们有所醒悟。但他们有10多年的惊人的市场份额增长，却从未产生过一美元的自由现金流。市场不断奖励他们，直到他们最终停止。

你曾经得到的最好的投资建议是什么？

增加销售，降低成本。这是我父亲告诉我的。这就是我从沃顿商学院退学的原因。我知道我不需要知道更多了。