在巴菲特疑似减持比亚迪股份后，彭博社分析了“股神”下一步可能的动作。

巴菲特对伯克希尔·哈撒韦持有的80亿美元比亚迪股份有何打算?

在香港股市清算系统中出现了与伯克希尔哈撒韦持股规模相当的比亚迪仓位一周多后，这个问题仍在投资圈萦绕。

虽然交易员们最初以为，巴菲特准备抛售他在这家前景看好的中国电动汽车巨头的股份，但现在他们不那么肯定了。

在没有明确迹象表明巴菲特已经退出比亚迪的情况下，其他一些说法开始流传开来。也许这位91岁的亿万富翁是在把股票借给做空者以获得额外收入，或者只是想看看市场对他出售股票的想法会有什么反应。或许还有其他有关后台操作的解释，与巴菲特的股票计划毫无关系。

这位“奥马哈先知”一贯对自己的意图守口如瓶，彭博社多次要求伯克希尔公司和比亚迪代表置评，但均未得到答复。目前来看，比亚迪的股价正在下跌：自伯克希尔退出的担忧首次出现以来，比亚迪的股价已经下跌了约7%，尽管这家汽车制造商表示，今年上半年其净利润可能飙升了207%。香港基准的恒生指数同期下跌了2.6%。

EFG资产管理（香港）有限公司的基金经理黛西·李（Daisy Li）说：“尽管有各种各样的理论，人们还是觉得很难对这个问题做出明确的判断。”

7月11日，这笔股份在花旗银行在香港股票清算系统的一个账户中出现。这引发了伯克希尔可能抛售股票的猜测，因为股票在转手前必须进入清算系统。

到目前为止，花旗银行账户中的股票数量还没有发生重大变化，也没有监管文件显示伯克希尔已经减持了这些股份。根据交易所规则，股票进入清算系统后，没有交易发生的截止日期。

凯基证券亚洲投资研究主管肯尼·温（Kenny Wen）说，一些市场观察人士猜测，这些股份之所以出现在系统中，可能是因为它们被用于向卖空者放贷。

但温补充说，目前还不清楚卖空者的需求是否高到足以证明这样做是合理的。IHS Markit的数据显示，尽管截至7月19日，卖空比亚迪的兴趣接近两个月来的最高水平，但此股仍只占比亚迪港股流通股的1.3%。这与2010年超过20%的历史高点相去甚远。

未来的出售

其他观察人士说，最有可能的情况仍然是，伯克希尔·哈撒韦正在为退出比亚迪做准备。毕竟，截至7月21日收盘，巴菲特对比亚迪的投资已经从2008年首次投资的2.3亿美元，增至逾80亿美元。

投资者可能正在寻求套现。比亚迪是全球第三大最有价值的汽车制造商，但它在2021年的利润仅为4.72亿美元。这几乎是特斯拉的1/12。与特斯拉的12%相比，比亚迪3.3%的营业利润率很小。据报道，比亚迪还因其一家工厂被控污染而受到调查。

“我们认为巴菲特更有可能考虑出售比亚迪股票，”LW资产管理顾问有限公司的基金经理安迪·王（Andy Wong）表示，“我们认为他们没有必要借股票做空来赚取利息。这也不是他们的交易风格。”

如果巴菲特真的出售了他的股份，他将不得不及时披露。香港法例规定，持有上市公司5%以上股份的股东，如持股比例改变为下一个整数比例，必须在发起交易后3个工作日内通知交易所。

这样就可以避免2007年巴菲特在出售所持中国石油股票两周后，通知香港证交所时引发的强烈抗议。这笔交易在大约三个月的时间里通过至少七笔交易进行，通过邮寄方式披露，而这种方式现在已经不被允许了。

目前，有关伯克希尔退出的猜测可能会继续影响比亚迪的股价。

大和证券集团本社分析师凯文·刘（Kelvin Lau）上周在一份报告中写道：“在我们等待进一步澄清的同时，不排除巴菲特的公司出售股票的可能性。伯克希尔·哈撒韦可能会对未来几年的整体经济前景持谨慎态度，同时新能源汽车或汽车的增长可能会放缓。”

（今日汇率参考：1美元=6.77人民币）