财富杂志的Shawn Tully介绍了一个被许多人忽略的，造成通胀的因素：财富效应，即因人们的资产上涨之后而引起的消费增长，这一效应在疫情间特别显著。尤其是在拥有大量股票和房产的美国富裕的人群中，他们增加的支出也推高了通货膨胀，然而最受通胀影响的却是拥有最少财富的人群。

也许最被忽视的助长通货膨胀的引擎是“财富效应”，即美国人在股票投资组合和房屋价格双双如奥运冲刺般跃升之后，感到资金充裕并开始额外支出。到目前为止，在新车、房屋装修和笔记本电脑等额外支出方面，最大的份额来自美国的最高收入阶层。

除了随着净资产的膨胀而打开钱包外，这些拥有最昂贵房屋的高收入者，还把他们的房子快速上升的价值当成了一种提款机。他们的养老金突然飙升，加上他们套现再融资，使这群人的消费速度远远超过了疫情前。由于这个精英群体在整体消费中占了巨大的份额，它也是推动通货膨胀的主要力量，却被广泛忽视，而1月份的消费者物价指数已经达到了7.5%，是四十年来的最高水平。

简单地说，富裕的、获得巨大补偿的美国人对价格飙升贡献很大，也是受通货膨胀损害最小的阶层。到目前为止，更高的价格似乎并没有困扰他们，他们也没有兴趣遏制自己创纪录的购物狂欢。如果财大气粗的家庭在某个时候感受到了通货膨胀的压力，他们也有足够的回旋余地，可以通过缩短假期、在购买新雪佛兰Suburban车时少加几个功能、或每周外出就餐一次而不是两次来缩减开支。

相反，部分由高薪阶层引发的巨大通货膨胀对低收入的美国人却造成了最严重的影响。这些生活困难的人通常不买股票，而且往往是租房者，而不是房主。

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