据商业内幕网报道，摩根士丹利周一在一份报告中称，今年股市的跌势还远未结束，市场看来容易受到经济增长放缓的影响。报告还强调了盈利预期的降低。

标准普尔500指数在2022年下跌了8%以上，在上个月进入回调区间，之后略有反弹。回调是指从近期高点下跌逾10%，1月初该指数曾触及4818.12点的历史高点。

随着美联储准备今年多次加息以抗击通胀，投资者纷纷抛售股票。今年1月，美国通胀率达到了40年来的最高水平7.5%。但摩根士丹利表示，市场一直笼罩在对美联储和通胀的“痴迷”之中。

以迈克尔·威尔森为首的股市策略师表示：“尽管这些因素仍很重要，但我们认为，此次不完全修正的持续时间和深度将取决于经济成长有多令人失望。”

摩根士丹利表示，与其他投资机构相比，该公司更关注经济增长，而上周密歇根大学公布的消费者信心指数凸显出为何经济增长是其关注的焦点。

备受关注的2月份消费者信心指数从79降至76.2，为去年8月以来的最低水平。经济增长放缓的主要原因是经济预期下滑，以及年收入低于7.5万美元的家庭报告财务状况遭遇挫折。

威尔逊说：“无论是需求的回报，还是个人实际可支配收入的急剧下降，我们认为2022年上半年的消费率可能会令预期失望。此外，消费走弱正值供应链终于放松之际，奥密克戎的终结以及它在运输和物流行业造成的劳动力短缺，可能会对放松有所帮助。”

与此同时，摩根士丹利周一还表示，俄罗斯入侵乌克兰的风险大大增加了股市和经济出现“极地漩涡”的可能性。

摩根士丹利表示，如果经济增长确实重新加速，那么市场就能找到一些立足点。不过，这也将使美联储和其他央行能够积极地撤回货币刺激措施，直到通胀率大幅回落至2%至3%的目标水平。

与此同时，2022年企业利润的前景正在黯淡。摩根士丹利表示，根据华尔街分析师对整体数据进行增减修正的方式，盈利修正幅度的同比价差“现在相当负面”，为6.3%，而一年前为27.6%。

该机构指出，自2021年7月中旬以来，远期销售的变化率已趋于平稳。“当需求/远期销售处于最强劲时期，企业能够保持定价权，并提高利润率。一旦销售增长开始下降，这种趋势就会逆转”，这为营业利润率“描绘了一幅黯淡的画面”。

该银行称，下调幅度最大的是交通、通讯服务和工业类股，而能源、汽车和科技硬件类股则引领着上行幅度。