据CNBC报道，为了让电动汽车普及到更多的美国消费者之中，底特律的汽车制造商采取了一个让人惊讶的保守金融策略：他们正在支付现金。

在不打算借任何钱的情况下，通用汽车和福特汽车分别正在用他们的运营现金流投资300亿美元和350亿美元。

债券评级机构标准普尔的汽车部门负责人Nishit Madlani说：”一个简单的解释是，他们这样做，是因为他们能。疫情以来，卡车的普及和强势定价给了他们信心。”

这种以保守方式进行的激进投资已经酝酿了多年。2020年5月，通用汽车贷到了40亿美元，而福特在同期将信贷额度缩减了150亿美元，它们想要借此缓解市场对其疫情期间销售骤降的担忧。由于2020年销售下降幅度比它们担心的小，并且在去年反弹，这两家公司的现金流始终保持强劲，使两家公司的股价上涨，福特也偿还了高息债务。

与此同时，两家公司通过暂停分红和回购来保持现金流充裕。它们还削减了那些无利可图的产线、退出盈利无望的海外市场，并将重点放在卡车上——这仍然是其业务中最有利可图的部分，从而削减了数十亿美元的全年成本。

把所有这些资金放在一块，这两家美国本土的最大汽车制造商有了足够的现金来应对行业有史以来的最大技术变革。

CFRA Research分析师加略特·尼尔森说：”汽车制造商预计，一旦熬过供应链和芯片短缺，利润将创下新高。我们预计，这一挑战将在今年继续，不过其现有业务表现很好，而且汽车价格创下新高也是利润的一大驱动力。”

这两家公司的融资策略和特斯拉形成了鲜明对比。特斯拉不断通过股票和债券市场筹集资金，2020年还向联邦监管机构提交了100亿美元的股票销售计划。特斯拉在加州的第一家电动车工厂是在2010年由联邦担保的贷款资助的，当时的电动车市场还刚刚起步，特斯拉也没有上市和实质性收入。

通用和福特准备花更多钱。

尼尔森说，2021年，美国汽车市场反弹至近1500万辆的年销售量，为汽车制造商提供了积极推进的财务缓冲。

尼尔森说，尽管美国汽车行业的销售量仍低于疫情前1700万辆的年销售量，但福特和通用汽车的利润仍保持坚挺，因为它们正在积极削减成本，为转型做准备。

福特几乎完全退出了轿车的生产，通用在2019年裁减了4000名工人。通用在俄亥俄州洛德斯敦的工厂还卖给了电动车初创公司洛德斯敦。

它们还持有大量现金作为储备。福特现在有464亿美元，其中2021年前九个月产生了超过120亿美元的运营现金。

去年的投资者会议曾聚焦这两家公司的融资战略和电动车战略，热议的话题包括现有车型，如Mustang，尤其是F-150皮卡（福特已获得20万份预订单）。

福特北美首席运营官丽莎·德雷克在12月的投资者会议上说：“未来24个月内，从产品需求来看，我们将成为第二大电动车制造商，全球每年可能将有接近60万辆电动汽车来自福特目前的产品线。我们不打算就此罢休。电动车的产品复杂性比内燃机要小得多，浙江是我们可以有效地利用资本、劳动力和产线。”

通用的战略是，一方面，推出4.2万美元的电动版雪佛兰Silverado SUV，同时，围绕无人驾驶，和本田、微软共同投资了Cruise。

通用首席财务官保罗·雅各布森表示，通过改造现有工厂而不是开发全新的工厂，每个工厂可以节省10亿至15亿美元。而当通用汽车的电动车达满产的时候，这些工厂会为其带来200-300亿美元的收入。

尼尔森认为，目前的挑战是，电动汽车的利润远远低于两家公司主营的大型皮卡和SUV，尽管这不可持续。但随着电池成本的不断下降，福特和通用在电动汽车业务上形成规模，电动车的盈利能力有望超越内燃机车。他提到，特斯拉每一美元销售额比福特或通用的利润率更高。福特表示，尽管Mustang Mach E在2021年的销售量不足3万辆，但它仍然是有利润的。

通用和福特分别将于2月1日和2月3日公布业绩。根据汤森路透的数据，分析师预计，福特将报告每股42美分利润，收入为358亿美元，环比增长75%；通用将录得每股1.11美元利润，低于第三季度的1.52美元。通用在12月提高了全年预测，称其将获得140亿美元的息税前盈利，高于之前预测的115亿至135亿美元。