据彭博社报道，今年铝价已经上涨了50%，但一些投资者现在打赌会有更大的涨幅。从啤酒罐到iPhone，这些产品都需要消耗大量铝资源，而不断上涨的电价对其供应带来了巨大压力。

业内人士喜欢开玩笑说，铝基本上就是“固态电”。生产每吨金属大约需要14兆瓦时的电力，这些电量足以让英国普通家庭使用三年多。如果把年产6500万吨的铝工业当成是一个国家，它将成为世界第五大电力消费国。

这意味着铝是中国遏制工业能源使用的首要目标之一。即使在当前的电力危机之后，中国政府也对未来的产能设置了硬性上限，承诺结束多年的过度扩张，并提出了全球严重不足的可能性。现在，随着亚洲和欧洲的能源成本飙升，进一步削减供应的风险越来越大。

周一伦敦金属交易所铝价上涨1.6%至每吨3014.5美元，为2008年7月以来的最高水平。

对于希望押注未来价格飙升的投资者来说，伦敦金属交易所期权合约提供了一种流行的、低风险的方式。

据活跃在市场上的交易员称，最近几周，投资者一直在买入每吨执行价高达4千美元的看涨期权，但实际押注价格可能会大幅超越该水平，创下历史新高。

铝合金制造商Romco Metals交易主管基思·维尔迪从事LME期权交易已有20多年，他表示：“这感觉非常像一场结构性对冲基金游戏。他们的定位是严重的市场错位，以及价格的急剧上涨。”

总部位于伦敦的贸易公司Concord Resources Ltd.的首席执行官马克·汉森表示，中国的许多铝厂正在停产，该国的产量可能已经达到顶峰，至少在短期内是这样。他说，由于市场处于亏损状态，需要刺激对中国以外的新生产的投资，价格可能在未来12个月内达到每吨3400美元。

随着全球金属界准备齐聚伦敦参加一年一度的LME伦敦金属周研讨会，铝行业面临压力的迹象继续增加。中国国务院周五宣布，允许提高电价以缓解日益严重的能源紧缩局面。据荷兰广播公司NOS报道，在荷兰，由于电价过高，铝生产商Aldel将从本周开始减产。

接下来，交易员和分析师表示，投资者正在关注中国铝出口可能受到的打击。由于中国自身的生产压力和需求的蓬勃发展，中国一直在进口越来越多的初级金属。然而，它仍在出口大量半成品铝，部分原因是退税支持。

施罗德大宗商品基金经理詹姆斯·卢克在伦敦通过电话表示：“鉴于电力短缺的严重性和我们所看到的限电情况，中国每个月都出口如此大量的铝产品似乎并不合理，这本质上只是能源资源的净出口。”

包括高盛集团在内的分析师表示，中国政府有可能降低或取消对出口的增值税退税，以减缓金属跨境流动。由于中国明年可能会继续进口大量铝，这可能会使世界其他地区铝极度短缺，并增加价格暴涨的风险。

今年铝价的飙升通常会促使其他地方的生产商重新开放旧工厂，并考虑增加新供应。然而，电力成本更大的上涨正在给冶炼厂带来压力，并可能使重启变得困难。

例如，如果德国的一家冶炼厂面临一个月的基本负荷费率，则生产一吨金属所需的能源将需要支付约4千美元，远远超过当前的铝价。

CRU铝初级和产品研究主管欧恩·丁斯莫尔在伦敦通过电话表示：“2022年的全球金属市场将是有史以来最紧张的，世界其他地区无法无限期地向中国交付这些数量的产品。”​

（今日汇率：1美元=6.44人民币）