据市场观察网报道，美国8月份轻型汽车销量远远低于预期。这个数字令人吃惊，但背后的原因并不令人吃惊。

美国8月汽车销售年率为1310万辆，远低于预估的1450万辆。

不过，汽车股并没有对此做出反应。通用汽车的股票在周四（当地时间9月2日）的盘前交易中保持不变，福特汽车的股票也是如此。

这些股票没有任何波动。众所周知，价格高企和无库存是销售疲弱的原因。两者都是全球半导体短缺的结果，而半导体短缺正制约着全球汽车生产。但即使短缺结束，其它因素可能反而会帮助提振汽车股。

短缺问题一直困扰着投资者和整个行业。曾预计汽车行业2021年下半年情况会有所好转，但包括特斯拉在内的汽车公司，在等待零部件的过程中，工厂都在停工。

美国经销商有大约23天的库存。据德意志银行分析师埃马纽埃尔·罗斯纳（Emmanuel Rosner）表示，这比去年同期减少了约27天，这是价格上涨的一个重要原因。Benchmark分析师麦克‧沃德（Mike Ward）告诉《巴伦周刊》：“积极的定价和激励趋势表明，潜在需求依然强劲。”强劲的定价是一个积极因素，也是福特和通用汽车公布的第二季度数据好于预期的一个重要原因。

投资者不应该忘记，在经销商处支付的价格归经销商所有，而经销商支付的价格就是通用和福特得到的价格。然而，缺乏购买激励和折扣是推动汽车制造商实现定价的因素之一。

但高定价也有局限性。摩根士丹利分析师亚当斯·乔纳斯提出了由于价格原因导致买家“罢工”的可能性。乔纳斯在周四的一份报告中写道：“非常低的库存（显然）是一个因素，但如果……汽车定价高于建议零售价呢？”

顾客们要花更多的钱才能买到车。乔纳斯认为，消费者可能会等到价格下跌再消费。

如果买家“罢工”，则意味着美国的新车需求还存在一些被压抑的情况，这也有利于汽车股。最终，当生产恢复正常时，价格可以回落，产量可以帮助提高利润。

2021年上半年，新车销售年率约为1700万辆。到目前为止，下半年这一数字降至1400万左右。300万辆车的缺口可能不会消失，而是可能会推迟到2022年和2023年。

汽车股也没有对周三的数据做出反应，因为半导体短缺问题由来已久。过去一个月，通用汽车股价下跌了14%。福特股价下跌6%。标准普尔500指数和道琼斯工业股票平均价格指数分别上涨3%和1%。

通用汽车似乎已经开始走下坡路。该公司在发布第二季度业绩时，对2021年下半年的盈利给出了疲弱的预期。同样，半导体短缺是一个重要原因。