彭博社6月15日报道，中国经济正从第一季度创纪录的增长中企稳，分析师们正在密切关注消费支出出现更有意义的回升的迹象。

定于周三公布的数据可能显示，随着去年新冠疫情的基数效应逐渐开始消退，5月份的活动可能进一步放缓。彭博社调查的经济学家预测，零售额同比增长将从4月份的17.7%放缓至14%，而工业产出则放缓至9.2%。今年前五个月的固定资产投资预计将较2020年同期增长17%。

重工业、房地产和出口繁荣引领了中国经济从疫情中复苏，而消费支出仍是薄弱环节，因此是实现更可持续增长前景的关键。尽管随着疫苗推广的加速和就业市场的改善，5月份的支出可能继续增加，但最新假日支出数据显示，消费者仍在抑制支出。

花旗集团经济学家俞祥荣在一份报告中写道：“假日活动的疲软反映了消费，尤其是消费服务的整体道路坎坷不平。虽然劳动力市场状况已经完全恢复到新冠疫情前的水平，但收入不平等的扩大、债务负担的增加以及永久性的行为变化似乎正在抑制家庭支出。”

自5月中旬以来，中国部分地区的病毒爆发导致一些地方收紧了社交距离规定。政府数据显示，这影响了最近端午节长周末期间的旅游支出，旅游收入较疫情前下降了约25%。官方数据显示，5月份的劳动节假期期间，游客人数略有上升，但消费仍只有两年前水平的77%。

为了剔除去年新冠疫情对数据造成的扭曲，经济学家们将密切关注两年来的平均增长率。在此基础上，4月份零售额增速从3月份的6.3%放缓至4.3%。预计5月份的失业率将保持在5.1%不变。

中国的经济活动数据很可能显示出5月份的供应和需求都在持续复苏。同比增长率将面临更具挑战性的基数效应。生产增长可能会保持稳定，而投资和零售增长可能会放缓。然而，潜在的趋势可能是稳定的。