蒂姆·库尔班(Tim Culpan)在彭博社撰文，指出对于阿里巴巴的反垄断罚款可能能帮助其专注自身核心业务，从而帮助其营收发展。

很难把阿里巴巴集团28亿美元受到的反垄断罚款说成好事，但我想试试。

上月宣布并在3月季报中确认的这一处罚，将这家中国电子商务巨头推向了八年来的首次运营亏损。即使没有这笔一次性支出，该公司的利润细分看起来也不是特别稳固。

尽管不包括罚款的营业收入增长了48%，但高增长率得益于与去年3月灾难性的季报相比，当时它受到了中国疫情的严重打击。与两年前的同期结果相比，营业收入只增加了21%。

收入并不是问题所在。其中国电子商务部门的销售额（包括营销和佣金）攀升了72%——这也是和一年前的低基数相比的。最令人担忧的是，这一核心业务再次贡献了所有的营业利润，因为阿里巴巴的其他部门仍然拖累了盈利。

例如，云计算的收入增长了37%，但仍继续亏损，其数字媒体和娱乐业务也是如此。公平地说，阿里巴巴说由于 “与产品无关的原因”，它失去了一个大的海外云计算客户，然而这恰恰显示了这个非核心业务的不稳定性。

除了经营项目，甚至阿里巴巴的利息和投资也受到了冲击，此项主要由持有的股票推动，包括上市公司。

中国监管机构对阿里巴巴的庞大业务并没有什么好感，这些业务现在已经远远超出了向客户在线销售商品的创始模式。11月，国家市场监管总局制定了新的规则，可能会终止交叉补贴，并禁止使用数据来定位特定客户。

监管机构也有可能对阿里巴巴和腾讯等竞争对手的投资组合进行审查。如果发生这种情况，阿里巴巴仍有可能受到进一步的审查，并可能被迫缩小其资本帝国的规模。

最有价值的成员——金融科技子公司蚂蚁金服集团，在去年香港上市失败后，已经被缩小到了一定规模。

这种来自官方的要求可能不是一件坏事。28亿美元的罚款不只是意味着财务上的打击，而且也意味着管理层需要专注于其关键业务。在周四的投资者电话会议上，高管们谈到了对核心战略领域的进一步投资，这将降低商户成本并扩大基础设施。他们列出的新举措，包括在其淘宝平台上提供短视频服务，以及更深入地推进食品杂货业务——这是二十年前开始的基础业务的自然发展。

重要的是，这将意味着有更多的资金进入其最强大和最有利可图的业务。

阿里巴巴不太可能自己下决心减少非核心业务的损失，更不太可能自行出售其不断扩大的股权组合。但考虑到这些投资带来的不稳定的回报和巨大的分心，中国官方的铁拳最终反而可能会成为一个帮手。