就蚂蚁集团被央行约谈一事，彭博询问了一些分析师和投资者的看法。加美财经编译，不代表网站立场。

两个月前，包括华平投资、凯雷、淡马锡和新加坡政府投资公司在内的全球投资者正准备从蚂蚁集团这一全球最大的首次公开募股中获得巨大的收益。

现在，他们在蚂蚁投资数亿美元的回报岌岌可危。周日，中国下令蚂蚁重新审视其包括财富管理、消费信用贷款和保险业务在内的金融科技业务，并回归支付服务的本源。

虽然央行的声明很短，但其约谈对这个在线金融帝国的增长和最有利可图的业务构成了严重威胁。监管机构没有直接要求拆分该公司，但强调蚂蚁必须 “明白整顿业务的必要性”，并让其尽快拿出计划和时间表。

当局还批评蚂蚁公司治理不达标，对监管要求不屑一顾，并进行监管套利。央行称，蚂蚁利用其优势地位排斥竞争对手，损害了其数亿消费者的利益。

蚂蚁对此表示，将成立整改工作组全面落实约谈要求。它将不增加消费者成本、不增加金融机构等合作伙伴成本；不降低消费者服务体验、不降低风险防范标准和要求。

监管机构补充说，这家总部位于杭州的公司需要成立一个独立的金融控股公司，以严格落实监管要求，确保资本充足。

温和影响

乐观者表示，监管机构只是在重申行使监督蚂蚁集团的权利，向其他互联网公司发出警告，但并没有剧烈变革的意图。

他们认为，政府可能是想以蚂蚁树典型。蚂蚁是众多新兴的金融科技平台中最大的一家。过去这种行动对此类公司造成了短期打击，但它们大多毫发无损。例如，腾讯控股在2018年成为打击儿童游戏成瘾运动的首要目标。虽然其股价受到了冲击，但最终还是恢复到了历史高点。

蚂蚁的关联公司阿里巴巴集团，在被当局指控不公平地压榨商家，及对其电商平台上的假货视而不见后，同样在短线抛售后重获投资者的信心。

市场研究公司Analysys的分析师张凯（音）说：“我不认为监管机构正在考虑分拆蚂蚁，因为在中国没有一家金融科技公司具有垄断地位。该行为不仅仅是针对蚂蚁，也是在向其他金融科技公司发出警告。”

有人认为这是蚂蚁的机会。张凯表示，随着整个行业面临更严格的监督，作为行业领导者，蚂蚁拥有更多资源来应对挑战。

负面影响

更令人不安的结果是，如果监管机构采取行动分拆蚂蚁集团，将使其股东结构复杂化，并对其增长最快的业务造成损害。

在IPO暂停前，蚂蚁的估值约为3150亿美元。它聚集了全球最大基金的投资，其中包括华平投资、凯雷投资、银湖管理公司、淡马锡控股和新加坡政府投资公司.

在2018年上一轮募资中，该公司的估值约为1500亿美元，全球投资者对其进行了支持。分拆将使他们的投资回报变得不确定，原定于今年11月上市的时间表现在被推到了遥远的未来。

政府可能会要求蚂蚁分拆其在财富管理、信用贷款和保险方面更有利可图的业务，将这些业务转移到一家金融控股公司，而这家公司将面临更严格的审查。

上海咨询公司AgencyChina的研究和战略经理Michael Norris说：“新出现的情况是，中国的监管机构正在对银行和金融科技公司采取类似的监管措施”。

如果蚂蚁只剩下支付业务，留给人们的想象力就少了很多。虽然该服务在一年内处理了17万亿美元的交易额，但在线支付基本处于亏损状态。蚂蚁和腾讯两大移动支付运营商对这些业务进行了大量补贴，将其作为赢得用户的入口。为了赚钱，他们利用支付服务来销售理财、信用贷款等产品。

杰富瑞金融集团驻香港的中国金融研究主管陈数津（音）说：“蚂蚁的增长潜力将被扼杀，业务重点回到其支付服务上。在内地，在线支付行业已经饱和，蚂蚁的市场份额几乎达到了极限。”

最坏的结果

最坏的情况是蚂蚁放弃理财、信贷和保险业务。其中财富管理业务包括销售共同基金和货币市场基金的余额宝平台，占其收入的15%。

包括花呗和借呗在内的科技信贷，是蚂蚁集团最大的收入来源，今年前6个月贡献了总收入的39%。它为约5亿人提供了贷款。

中国领导人对科技亿万富翁的狂妄自大感到失望，希望通过扼杀他们的企业来给他们一个教训，即使这意味着经济和市场的短期阵痛。

几十年来，中国的私营部门一直与共产党保持着微妙的关系，直到最近才被认为是国家未来发展的核心。许多分析人士将政府最近对金融科技公司的打压归咎于马云10月在一次会议上发表的言论，当时他谴责官方试图控制这个新兴领域的做法是短视和过时的。

阿里巴巴、蚂蚁和腾讯在11月的总市值接近2万亿美元，超过了中国银行等国有巨头，成为中国最具价值的公司。

三巨头向数百家新兴的移动和互联网公司投资了数十亿美元，在全球最大的智能手机和互联网用户市场获得了王者地位。

欣里奇基金会驻新加坡研究员亚历克斯·卡普里说：“在中国，共产党控制着一切。不管以什么方式脱离其轨道的东西都会很快被收回”，他补充说，“我们可以期待看到更多这样的情况。”