特朗普没有再次提名前美国贸易代表罗伯特·莱特希泽担任同样的职位，引起了关注。作为贸易代表，莱特希泽原本将负责与墨西哥和中国等合作伙伴进行贸易谈判。

市场对美国进口商品新关税的威胁反应平淡，可能是因为未提名莱特希泽这一举动，被解读为关税政策更多是一种谈判工具，而非永久性政策的标志。

然而，近期报道显示，特朗普跳过莱特希泽，可能是因为他在关税问题上不够激进。

据Axios报道，特朗普告诉朋友们，他不给莱特希泽一个内阁职位的原因，是他“太害怕采取大动作”，并称他“忠诚但不够大胆，无法承担重大风险”。

因此，特朗普选择莱特希泽的前幕僚长詹米森·格里尔接任，或许正是因为格里尔愿意承担更大的风险。

Wolfe Research的政策分析师托宾·马库斯在周二的一份报告中写道：“特朗普的人员安排强化了我们对关税威胁的看法，即关税威胁是真实的。”

马库斯指出，格里尔是一名对华强硬派，并预测对中国商品的平均进口关税将从目前的10%左右上升到30%，而对全球其他地区商品的平均关税将增加4到5个百分点。

莱特希泽在2023年出版的《没有自由贸易》一书中暗示，在特朗普第一任期内，他是贸易政策中相对温和的声音之一。

他提到，特朗普政府初期，一些助手建议“直接废除”《北美自由贸易协定》（NAFTA），但他建议改革而非废除，最终达成了2018年通过的《美墨加协定》（USMCA）。

Veda Partners经济政策主管亨丽埃塔·特雷兹在周一的报告中表示，莱特希泽不在美国贸易代表办公室后，特朗普政府可能会对2020年1月签署的中美“第一阶段”贸易协议的执行机制不那么关注。

对于投资者而言，这可能意味着对中国商品的新关税，会比预期更早到来。

特雷兹指出，中国尚未兑现增加美国农产品进口的承诺，在减少知识产权盗窃和强制技术转让方面的进展也有限。特朗普政府可能会在这个协议框架内提高关税，但如果莱特希泽缺席，首当其冲的可能是协议的执行时间表，这可能导致关税提升时间提前到2025年4月至6月期间。

如果美国放弃“第一阶段”贸易协议，那么关税提升可能比市场和企业预期的更早。

巴克莱分析师维努·克里沙指出，特朗普的关税政策，可能对材料、非必需消费品、科技、工业和医疗保健等行业构成压力，因为这些行业高度依赖全球供应链。

然而，欧洲和中国股市可能面临更大的风险，特别是在特朗普寻求减税和放松监管的背景下。维努·克里沙在客户报告中表示，欧洲可能因特朗普的保护主义政策遭受打击，而缺乏有力的政治领导来解决结构性增长挑战。

维努·克里沙补充道：“特朗普的竞选提案确实会强化美国的例外主义，并帮助延长美国股票相较于全球其他地区的盈利和估值优势。”（市场观察）