周二股市大幅下滑，不过主要股指在交易的最后一小时小幅反弹，收回了一些损失。纳斯达克综合指数下跌 1.7%。道琼斯工业平均指数下跌了 400 多点，跌幅为 1%，标准普尔 500 指数下跌了 1%。三者均创下自 2 月 13 日以来的最差表现。

CBOE 波动率指数飙升超过 11%，达到 15.06。

三大股指上周刚刚创下历史新高，出现回调并不奇怪，尤其是在经济数据疲软的情况下。

除英伟达外，科技股 “华丽七雄 “均下跌。最近第三方估计苹果公司 2024 年前六周在中国的 iPhone 销量同比下降 24% ，苹果股价下跌近 3%。由于中国出货量下滑，特斯拉股价延续跌势，跌幅扩大至 11%。

零售商塔吉特公布净利润大幅增长超出预期，原因是继续改善库存管理，并表示客流量下降速度放缓，股价反弹。

迪斯尼公司首席执行官鲍勃·艾格说，”非常有信心 “实现本财年第四季度流媒体电视业务盈利的目标。

纽约社区银行股价攀升，此前两个交易日股价在评级下调后暴跌 43%。

Zillow Group下跌，此前做空机构Spruce Point Capital Management表示正在做空这个股票，并强调了公司面临的挑战，包括针对美国住房行业经纪人佣金的反垄断诉讼。

诺和诺德公司的糖尿病药物Ozempic，将与肾病有关的一系列不良健康后果的风险降低了24%，低于分析师的预期。拜耳公司预测今年的利润将继续下降，并选择暂时维持集团结构，公司正努力解决威胁数十亿美元的法律纠纷。

市场一直在担心估值过高，尤其是超级大盘股，面对坏消息时股价容易出现大幅波动。花旗集团的克里斯·蒙塔古表示，美国科技股的看涨头寸达到了三年来的最高点，这增加了回调的风险，尤其是纳斯达克 100 指数期货的多头头寸 “极度扩大”。

摩根大通银行的马尔科·科拉诺维奇认为，美国股市和比特币的大幅反弹预示着泡沫正在累积，当资产价格以不可持续的速度上涨时，通常会出现泡沫情况。同时，高盛集团的大卫·科斯汀则认为，大型科技公司的高估值有基本面的支撑。

根据彭博汇编的数据，华丽七雄在第四季度的平均每股收益比一年前增长了 55%。

The Sevens Report创始人汤姆·埃塞说：”人工智能热潮是一场现代淘金热，随着企业购买芯片和云空间来推动这一热潮，卖镐和铲的公司盈利正在爆炸性增长。但是，如果人工智能不能在未来几年内提高标准普尔500指数其他公司的盈利能力，那么对人工智能芯片的需求就会蒸发，与人工智能相关的云需求也会蒸发。”

由于生成式人工智能将成为这十年的增长主题，瑞银首席投资办公室仍然认为，美国科技股应该在投资者的股票配置中占据相当大的比重。不过持有过多科技股的投资者应考虑扩大投资范围，以捕捉下一个增长机会。

瑞银全球财富的索利塔·马塞利说：”虽然我们认为当前的科技股涨势还有进一步的空间，但我们认为投资者应该重新审视并优化他们的科技股投资，以防范潜在的下跌，并从大型科技股以外的机会中获益。”

Truist Advisory Services的基思·勒纳表示：”虽然我们看到了一些投机行为，科技行业可能会迎来喘息，但我们并不认为会出现泡沫。从大多数指标来看，估值都很高，但对于科技股来说，比较盈利势头往往是近期更重要的驱动因素。而利润趋势依然强劲，并处于新高。”

勒纳说，科技行业三年来的表现略高于标普 500 指数 30%，这与 30 年的平均水平基本一致，与 2000 年 3 月略高于 250% 的峰值相去甚远。

贝尔德公司的罗斯·梅菲尔德说：”考虑到科技行业的集中涨幅和围绕新技术的兴奋情绪的扩散，与网络泡沫的比较是意料之中的。但从 1996 年到 1999 年，三年的平均追踪回报率为 96%。我们还没有接近那个水平。还有上升的空间。”

彭博情报的策略师认为，估值、盈利趋势和市场情绪，都反驳了人工智能驱动的科技泡沫已在美国大盘股中重现的猜测。他们写道：人工智能股票主题显示，公司的销售或收入增长是其股价上涨的一个重要支撑因素，倍数处于五年区间的中间位置。除非出现基本面利空，否则巨型科技股的高市值集中度和人工智能的强劲回报，可能不会给标普500指数带来实质性风险。”

根据彭博情报数据，标准普尔 500 指数中最大的五家公司的市盈率，不到 当年的”四骑士”（英特尔公司、思科系统公司、微软公司和戴尔科技公司）2000 年 3 月市盈率的一半，而 “四骑士 “的远期市盈率当时超过了 80 倍。

此外，在人工智能、未来金融、云计算和机器人等加速发展的科技主题中，估值似乎相对较低，大多数主题板块的市盈率处于或低于五年平均市盈率。

DataTrek Research公司的尼古拉斯·科拉斯说：”虽然我们坚持认为美股并不存在泡沫，但美联储未来的宽松周期与引人关注的新技术交织在一起，确实会增加今年晚些时候乃至2025年形成泡沫的风险。避免这一问题的最简单方法就是美联储尽可能推迟降息。”

虽然股票价格不属于美联储的官方任务，但科拉斯表示，他在猜测鲍威尔本周是否会试图通过发布更鹰派的信息，来抑制市场近期的热情。

GMO资产配置团队称：”人工智能的狂热加上对2024年降息的预期，重新激发了投资者的泡沫行为。如果预计的美联储降息未能实现，或者成长型企业未能兑现激进的预期，那么成长型投资者很可能会最终失望而归。”

继美联储主席鲍威尔周三和周四在国会作证之后，周五的就业报告将成为市场关注的另一个关键事件。

与此同时，比特币自 2021 年底以来首次突破69000美元，随后又大跌到63000的水平。

黄金继续上扬，再创历史新高。

10 年期国债收益率周一报收于 4.218%，随后下滑至 4.136%。