据商业内幕，除了对新推出的 ETF 的炒作之外，比特币多头们还对历来是比特币进一步上涨的一大催化剂感到兴奋：”减半 “事件会减少供应，理论上会提高比特币的价格。下一次 “减半 “定于 4 月份举行。

但这一事件也会将每日发行的比特币数量减少一半，这意味着挖矿将只获得一半的发行奖励，在生产成本上升的情况下损害他们的利润。摩根大通认为，这将给比特币带来下行风险，现在比特币已经升至60000美元以上。

摩根大通指出，尽管生产成本在过去一直是比特币价格的底线，但减半后这一底线可能会被推低。一旦减半后尘埃落定，比特币可能会跌至42,000美元，比上周五交易的62,608美元下跌33%。

比特币网络的Hashrate（哈希率）是预测的焦点。摩根大通表示，减半之后，哈希率可能会立即下降20%，”主要是由于效率较低的钻机因无利可图而退出挖矿”。

Hashrate是用来衡量比特币网络计算能力的一个单位，它代表了网络中所有挖矿设备在单位时间内可以进行多少次哈希运算。哈希率高意味着网络的计算能力强，可以更快地解决数学难题以获得新的比特币并验证交易。哈希运算是一种从任意大小的数据输入生成固定大小输出（通常称为“哈希值”或“摘要”）的算法。

摩根大通分析师在 2 月 28 日的研究报告中写道：”这 20% 的跌幅将使哈希率更接近其历史趋势。这将有效地把我们估计的生产成本范围的中心点削减到 4.2 万美元。这个4.2万美元的估计值，也是我们设想的4月之后，一旦比特币升值引发的兴奋情绪消退，比特币价格就会漂移到的水平。”

尽管如此，有迹象表明，比特币的需求远未减弱，此前批准的一系列ETF增加了这种加密货币的可获得性。过去一周，贝莱德的比特币ETF单日流入5.2亿美元，创下美国基金史上第二大流入量。

美林和富国银行本周开始向客户提供自己的比特币ETF，这进一步表明比特币ETF热潮仍有可能持续。