根据《金融时报》对经合组织数据的分析，冲击发达经济体的全球房价大范围下跌已基本平息，经济学家预测，十年来最严重的房地产衰退已进入转折点。在经合组织的 37 个工业化国家中，2023 年第三季度的名义房价与前三个月相比增长了 2.1%，高于去年年初接近停滞的水平。

根据《金融时报》的分析，在这些国家中，只有约三分之一的国家在最近一个季度报告了季度环比下降，低于年初的一半以上。

凯投宏观高级房地产经济学家安德鲁·威沙特说，”最新数据表明，大多数国家的房价跌幅已经触底，我认为我们已经经历了我们将要经历的房价修正。”

大多数经济体的央行以数十年来最快的速度提高利率以抑制通胀之后，房价在2022年底受到了打压。经合组织国家的房价在2022年底的季度环比增长率仅为0.6%，为2012年以来的最低名义增长率。

不过，由于人们预期央行将在今年削减基准利率，有助于抵押贷款利率下降，因此许多经济体的房价降幅已经放缓甚至逆转。待售房产短缺也有助于抬高估值，经合组织各国的实际房价在最近一个季度恢复了增长。

大多数发达国家的房价正在上涨或趋于稳定，而其他国家的房价下跌速度则有所放缓。一些国家的房价可能会进一步下跌，如德国、丹麦和瑞典，这些国家拥有比较大的租赁市场。

威沙特说，”但即使在这些经济体，我们也认为房价下跌阶段的大头已经过去了”。

投资公司 T Rowe Price 的经济学家托马斯·维拉德克说，”许多地方的房价已经接近底部，许多地方的房价正在复苏”。

他说，在包括英国、加拿大和澳大利亚在内的许多国家，移民和限制性规划许可使房价持续承压。

随着固定利率交易的取消，家庭将继续面临更高的抵押贷款成本，但与去年相比，许多家庭面临更好的条贷款件。虽然英国和美国的抵押贷款利率在 2 月份有所上升，但仍远低于 2023 年达到的全国峰值。

美国的房价保持得最好，在截至 11 月的一年中，美国稳健的经济和就业增长帮助名义房价上涨了 5.2%。

相比之下，德国的经济困境、房地产估价过高和庞大的租赁市场，对房地产行业造成了压力，去年年度萎缩率为10.2%，是除卢森堡以外欧盟经济体中最差的。

澳大利亚和新西兰的国家数据显示，房价正在恢复增长，而韩国的房价在2023年中期跌至谷底后已趋于稳定。欧盟统计局的数据显示，在截至9月份的三个月里，欧盟的名义房价环比上涨了0.8%，扭转了年初的下跌趋势，但同比仍下降了1%。

标普全球评级公司欧洲、中东和非洲地区首席经济学家西尔万·布罗耶尔说：”我们认为，欧洲的房价调整尚未结束，但我们可能已经看到了最糟糕的时期。”

他预计一些国家的房价回调仍将持续，因为按揭付款仍然居高不下，而使房价居高不下的高建筑成本预计会下降。不过他认为，余下的修正 “将是温和的”。

全球房价的跌势总体上比预期的要温和。惠誉目前预计，美国去年的名义房价将增长 6%，低于此前预计的高达 5% 的萎缩幅度；英国 2023 年的房价将萎缩 2%，低于此前预计的高达 7%的萎缩幅度。

经济学家表示， 房价比预测表现好的部分原因，是高通胀导致的经济下滑规模有限。

在包括美国、澳大利亚和英国在内的一些经济体中，市场表现出了出乎意料的韧性，房价的回调并未抹去大流行期间的巨大收益，无论是名义收益还是实际收益。

但在经合组织以外的一些国家，情况则有所不同。惠誉预测，中国的房价在未来两年将继续下跌，并警告说，在过去两年房价缩水 7% 之后，投资需求 “已基本消失”。