据华尔街日报，美国信用卡巨头Capital One 表示将以超过 350 亿美元的价格，以股票的方式收购 Discover Financial Services，整合美国的两家大型信用卡公司。

根据全股票交易条款，Discover 股东每持有一股 Discover 股票，将获得 1.0192 股 Capital One 股票，以 Discover 周五收盘价计算，溢价约为 27%。交易完成后，Capital One 股东将持有合并后公司约 60% 的股份，Discover 股东将持有其余股份。

由于丰厚的奖励计划和商业的数字化，越来越多的消费者从用现金支付转向使用信用卡，并随着大流行而加速。最近信用卡债务的增加，进一步推动了发卡机构的发展。

Capital One是市值略高于 520 亿美元的信用卡发行商，收购 Discover 将大大增强其在支付生态系统中的实力。

信用卡网络的扩张程度，对于实现交易和确定商家在消费者使用信用卡购物时支付的费用至关重要。虽然 Discover 比 Visa 和 Mastercard 小得多，但却是这两家公司在美国为数不多的竞争对手之一，也是少数同时拥有支付网络的发卡机构之一。

Capital One 是美国第九大银行，也是一家主要的信用卡发行商，大部分信用卡都使用Visa 和 Mastercard。这家银行计划将至少部分信用卡转到 Discover 网络，其他信用卡则继续使用Visa 和 Mastercard卡。与 Discover 相比，这些较大的网络在国外拥有更多的商户。

Capital One 还计划在银行卡和网络上保留 Discover 的品牌，前提是监管机构同意并完成交易。

Discover 总部位于伊利诺伊州里弗伍兹，是一家在线机构。此次交易之前，Discover 经历了一段动荡时期，包括监管审查的加强和领导层的更迭。公司去年披露，内部审查发现从 2007 年开始对某些信用卡账户进行了错误分类，错误地归入了商户和收单机构的最高定价层。

公司建立了 3.65 亿美元的备付金，用于支付拖欠商家和收单机构的预估赔偿金。

另外，Discover 还收到了联邦存款保险公司的要求，下令其改善消费者合规运营。

过去十多年来，大型银行和科技公司一直在与 Discover 接洽，希望收购全部或部分业务。科技公司是希望在支付领域发挥更核心的作用，但 Discover 之前的高管，对将公司的信用卡借贷业务与网络分离并不感兴趣。

对 Capital One 而言，这笔交易还将进一步扩大信用卡贷款业务的持卡人数量，Discover 的许多持卡人都有很高的信用评分。

Discover 还拥有消费者存款，其中大部分是储蓄账户，这使得 Capital One 可以继续扩大在这一领域本已庞大的业务。

近十年来，美国各大银行都在积极争夺客户，推出新的信用卡，或通过更多的现金返还优惠或积分计划来增强现有信用卡，这些计划可能会提供免费或打折机票、酒店住宿或其他旅行优惠。

信用卡债务在大流行期间有所下降，但现在又在上升。这意味着持卡人会向发行信用卡的银行支付丰厚的利息。

然而，如果失业率上升或经济衰退，发卡行将面临拖欠和贷款损失增加的风险。

信用卡使用率的上升，也有利于银行每年收取数十亿美元的费用。这些费用由银行卡网络设定，并在消费者使用银行卡购物时由商家支付。通过拥有 Discover 网络，Capital One 将能直接与商家就通过网络进行的银行卡交易的交换费和其他条款进行谈判，从而使 Capital One 成为Visa 和 Mastercard的竞争对手。

收购 Discover 将成为 2024 年迄今为止美国最大的并购交易。根据Dealogic的数据，2023年，由于经济和其他方面的不确定性以及利率的提高，并购活动趋于平淡，但2024年似乎相对强劲，与去年同期相比，美国的交易量增长了90%。其他大宗交易包括软件制造商新思科技(Synopsys)以350亿美元收购竞争对手Ansys，以及响尾蛇能源公司（Diamondback Energy）以250亿美元收购Endeavor Energy。