据市场观察的报道，DataTrek Research公司称，在美联储首次降息之前，美国股市可能还有一定的上涨空间。尽管周二的通胀数据比预期的要高，导致波动性骤增。

标准普尔 500 指数 周二大幅下跌 1.4%，创 1 月 31 日以来最大跌幅，但今年以及美联储上次 7 月 26 日加息以来仍保持上涨。周三下午反弹，上涨约1%。

DataTrek联合创始人杰西卡·拉贝说：”自央行7月份加息以来，标普500指数已经攀升了8.5%，遵循了美联储停止近期加息后一年内指数趋于反弹的规律。历史表明，标普指数在七个月后仍有反弹空间”，因为”在美联储最后一次加息一年后”，标普指数通常会超过9%-10%的长期平均价格回报率。

她指出，”唯一的例外是 2000 年美联储最后一次加息后的一年”，当时正值网络泡沫破灭，除了这一次，标准普尔 500 指数 “在加息周期后的第二年 “平均上涨了 28%。

她写道：”需要牢记的一个重要注意事项是：美联储在大多数（4 次中的 3 次）紧缩周期结束后一年内开始降息。”

鉴于美国劳动力市场强劲，通胀率居高不下，美联储尚未启动降息周期。

周二盘中交易期间，CBOE波动率指数，VIX（即股市所谓的恐惧指数，交易代码为VIX）飙升至近18。但DataTrek 联合创始人尼古拉斯·科拉斯说， “即使是 17 的 VIX 也没有回到 20 的长期平均水平。我们仍处于符合牛市而非熊市的 VIX 范围内，这让我们感到很舒服。”

周二收盘时，VIX指数为15.85，这是自11月9日以来首次收于15以上。周三下午回到了14.8。

科拉斯认为，周二 VIX 指数的 “飙升 “，表明 “市场又开始担心美联储将利率维持在过高水平的时间过长，从而导致经济衰退”。

无限基金公司创始人兼首席投资官鲍勃·埃利奥特周二接受采访时说，最新的CPI报告 “很热”，1月份的核心通胀率为0.4%，”太高了”。他认为，虽然美国通胀率一直呈下降趋势，可能会与央行每年2%的目标保持一致，但如果通胀率超过3%，美联储将无法 “容忍”。

他说，边际上的经济状况比央行希望的要 “热”，在 “收入推动的扩张 “中，工资增长有点过高。

DataTrek公司的科拉斯说：”基于美联储基金期货的今年降息概率终于接近美联储今年可能降息三次的预测。美联储和市场终于站在了同一起跑线上。”

DataTrek公司表示仍然 “看好 “美国大盘股，但 DataTrek 认为，尽管美国股市可能会从美联储首次降息中获得 “早期提振”，但历史表明这种提振可能不会持久。

拉贝说：”自1990年以来的四次紧缩周期之后，美联储首次降息后的一个月内，美国股市通常会出现反弹，但之后三个月和一年的结果则好坏参半。重要的是要记住，有时降息来得太晚，无法拯救股市，这取决于宏观经济和地缘政治环境。”

根据FactSet上次公布的数据，今年迄今为止，标普500指数在创下一系列历史新高之后，已经上涨了4%以上，在2023年已经大涨24.2%。