据路透社报道，11月欧元区通胀率连续第四个月处于负值，加剧了欧洲央行的担忧，即物价下滑的持续时间可能比此前预计的更久，因为通缩力量在衰退中加剧。

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欧元区19个国家的年化物价增长稳定在负0.3%，低于预期的负0.2%，原因是受欧洲实施新冠疫情防控封锁措施的影响，能源价格暴跌，非能源工业产品的下降速度加快。

更让政策制定者担心的是，一个不包括食品和能源成本的（范围）更窄的核心指标仍稳定在0.4%，远低于欧洲央行近2%的目标，而这一目标在过去7年多的时间里一直没有达到。

随着欧元区在第四季再度陷入衰退，欧洲央行已在12月会议上暗示将出台更多刺激措施，为更多紧急购买债券和向银行提供廉价流动性资产提供了理由，令决策者只能讨论救助计划的细节。

政策制定者还认为，当前的任务是保持当前融资条件水平，而不是进一步削减。欧洲央行执委会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）在接受彭博社采访时也提出了这一观点。

施纳贝尔称，尽管市场预期紧急公债购买计划将延长六个月，但延长更长时间的计划也在考虑之中，而欧洲央行的职责并不是满足市场预期。通胀可能是12月会议的主要讨论议题，因决策者越来越担心严重而漫长的衰退将令通缩更具持久性。事实上，一个更窄的通货膨胀指标(不包括食品、能源、烟草和酒精)稳定在0.2%，表明几乎没有任何潜在的价格压力。

就职于伦敦经济研究咨询公司投宏观（Capital Economics） 的安德鲁·肯宁汉(Andrew Kenningham)在一份客户报告中称，”决策者原本希望，自夏季以来通胀的大部分下降是由于临时因素造成的，包括德国削减增值税，以及夏季服装销售的反常时期。但自今年夏天以来，疫情影响了所有欧元区国家通货膨胀率的下降幅度。”

欧洲央行目前预计，负通胀数据将持续到2021年初。