华尔街日报报道说，这一年，美国投资者想出错都不容易。多年来，除了股市，投资者似乎无处可去，而在2023 年，投资者面临着大把选择。

美联储的加息行动，为几十年来最诱人的超安全资产收益率铺平了道路。投资者迅速利用了这一机会，将大量现金投向了市场上那些似乎早已被遗忘的角落。

在今年的最后时刻，他们几乎将资金投向了一切资产，纷纷涌入全球市场的各个角落，推动了股票、债券、黄金甚至加密货币的反弹。高风险公司债券的收益率，已降至过去一年的最低水平，而债券价格则出现反弹。

据道琼斯市场数据公司的数据显示，备受困扰的股票和债券60-40投资组合，今年的回报率有望达到17%左右，这是一次惊人的反弹，也是2019年以来的最佳表现。

以下是今年投资的变化，以及人们如何为2024年投资定位。

重新思考股票 

今年大部分时间里，美国人对股票的热爱有所降温，不过情绪很快又开始转向。有迹象表明，投资者正兴奋起来，最近的涨势又吸引了他们。

与基准指数挂钩的交易所交易基金SPDR S&P 500 ETF Trust，在 12 月份吸引了约 400 亿美元的资金流入，有望创下自 1993 年以来的最大单月流入纪录。

标准普尔500指数今年已飙升24%，并将以2017年以来最长的周连胜纪录结束今年的交易。

今年早些时候，投资者的态度较为谨慎。根据LSEG理柏截至11月的数据，2023年美国股票共同基金和交易所交易基金，已录得1330亿美元的资金流出，为2020年以来最多。

奈德·戴维斯研究公司首席美国策略师埃德·克利索德表示：”如果他们能从现金中获得5%至5.5%的回报，那么持有股票的动力就会更低。”

现金充足 

这些钱都去哪儿了？其中一部分变成了现金或类似现金的投资。根据克兰数据公司的数据，货币市场基金的资产激增至创纪录的6万多亿美元。这是几代人以来从未见过的转折，美国人在市场中承担多大风险产生了巨大影响。

这很容易理解。这些典型的安全基金的收益率跃升至过去二十年来的最高水平，达到 5.2% 左右。

这对市场意味着什么尚有争议。有人说，这堆现金为投资者提供了充足的储备，可以投入股票，从而在新的一年里提振市场。另一些人则认为，这为美国人在未来几个月内购买从音乐会门票到机票等各种消费提供了火力。

这在很大程度上取决于美联储在 2024 年要干什么。如果债券收益率居高不下，投资者可能会继续囤积现金。

Invesco首席投资官劳瑞·布里尼亚克说：”这是我更看好经济的另一个原因。当这些钱投入使用时，将会产生很大的影响”。

债券狂潮

目前，投资者正急于锁定更高的收益率。根据Tradeweb的数据，今年存单和国债等投资品的购买量已跃升至至少2015年以来的最高水平。在富达的零售经纪公司，自2021年底以来，债券和存单的交易量猛增了约10倍，远远超过了过去20年的记录水平，即使在利率上升时期也是如此。

一些投资者预计，今年早些时候推高收益率的历史性债券大跌，将在未来几个月内结束。根据美国银行12 月份对资金经理的调查，15 年来投资者从未如此看好债券。债券价格上涨时，收益率就会下降。

根据LSEG理柏截至11月份的数据，今年应税债券基金也吸引了约1,470亿美元的资金流入。

被动收入

超安全资产的高收益，让退休人员和普通美国人松了口气。在利率接近零的环境下，很多人为了获得更高的回报，不得不承担更多的风险，比如投资股市。然而，去年股市表现非常糟糕，是自2008年金融危机以来最差的一年，因此那些承担更高风险的投资者受到了严重的影响。

今年，他们中的一些人已经将不玩了。

根据克兰数据公司估算，将现金存入货币市场基金的投资者，获得了约3000亿美元的利息收入，超过了前十年的总和。这让许多美国人的钱包在2023年鼓了起来。

2024 年，许多投资者预计美联储在积极加息两年左右后，将转向减息。收益率下降可能会削弱这些安全投资带来的被动收入，并以新的方式波及整个经济。

加密货币再次飙升

加密货币价格飙升，表明许多投资者仍然热衷于在市场上冒大风险。比特币价格在 2023 年翻了一倍多。