据彭博社2月28日报道，中国监管机构修订了规模达20万亿元的私募基金业管理规定，以遏制违规行为和风险，此举将有利于包括外资基金在内的大型基金管理公司。

根据中国证券投资基金业协会上周五公布的《私募投资基金登记备案办法》，私募股权和对冲基金管理公司将需要至少1000万元的实缴募集资金。这大约是原规定资金的五倍。

新规将于5月1日生效，还提高了对控股股东和高级管理层的要求。

在此次大范围改革之前，中国对对冲基金内幕交易等违规行为进行了长达数年的打击，同时取缔利用宽松监管的所谓“虚假私募基金”。由于富有的投资者寻求更高的回报，私募基金管理的资产规模自2015年以来增长了近8倍，达到20万亿元。

淘汰规模较小的基金，可能会提振那些难以进入中国市场的外国基金管理公司。据深圳排排网投资管理有限公司去年12月的一份报告显示，虽然桥水基金和元盛集团（Winton Group）等公司积累了超过10亿美元的资产，但36家外资公司中有27家的资产规模不到人民币5亿元。

“这是个好消息，尤其是对顶级参与者来说，”上海世一律师事务所合伙人孙名琦说，更高的要求几乎不会给他们带来压力，而“参与者的数量将会减少，市场竞争也将会减少。”

中国证监会前副主席阎庆民在2019年的一个论坛上表示，尽管市场规模不断扩大，但中国许多私募基金“小、散、弱”，即私募基金规模小、数量多、专业性不强，且资金来源和投资行为短期化，追求快速回报。

中国证券投资基金业协会的数据显示，截至去年12月31日，只有397名基金经理管理的资产超过100亿元，而在23667名基金经理中，27%的人管理的资产低于1000万元。其中近9%没有管理资产。

根据2月2日中国证监会年会后的一份声明，今年证监会将加大努力，“平稳有序地”化解私募基金等关键领域的风险。私募基金是为合格投资者保留的，由证券投资基金业协会监管，而共同基金则由证监会监管。

根据紫荆资本的一篇文章，修订后的规则将产生“相对较大的影响”，因为在证券投资基金业协会注册的私募股权和风险投资基金经理中，近一半的资本低于新门槛要求的1000万元。

大成律师事务所（Dentons）驻北京高级合伙人李寿双在微信发文写道，此次改革标志着行业“一个新时代的开启”。

在其他变化中，法定代表人和高级管理人员必须在公司拥有相当于最低资本20%的股份或资产，从而提高他们在企业中的个人持股比例。投资类高级管理人员任职资格要求也大幅提高。

修订后的规定还禁止控股股东在三年内转让所有权，并且他们需要在出售前一年平均管理至少3000万元的资产。

世一律师事务所的律师们在2月25日的一份报告中写道，这将有效地阻止“僵尸壳”的潜在出售，指的是那些不再积极管理资产但仍持有牌照的公司。他们说，大量这样的公司将被“剔除”。