Sophia Kunthara在创业公司信息网CrunchBase上发表文章，由于维密等老牌内衣市场主导者没能跟上消费者变化的脚步，流失了大量客户，这为内衣初创品牌提供了一个难得的商机，这些内衣品牌着眼于Z世代注重“多元化、个性化、追求舒适度”的消费理念，正迅速瓜分着昔日内衣巨头流失的份额，因此也越来越受到风投公司的青睐。

内衣品牌在风险投资界的发展势头很猛。

CrunchBase的数据显示，在全球范围内，由风险投资支持的内衣公司去年筹集了4.57亿美元的资金，这是至少五年来的最高数额。金·卡戴珊的塑身衣品牌SKIMS和蕾哈娜的内衣品牌Savage X Fenty获得了最高的融资。去年其他值得注意的融资包括Parade的A轮和B轮，总共3000万美元，以及加拿大Knix Wear 5300万美元的B轮融资。

内衣公司并没有发生什么革命性的创新。但是，这个行业出现了一个很大的市场机会，特别是在女性内衣市场，因为这个市场的主导者——维多利亚的秘密，未能适应不断变化的口味并失去了大量的消费者。据《女装日报》报道，这家内衣巨头的市场份额从2015年的32%下降到了2020年12月的19%。

风投公司Lerer Hippeau投资了Parade和CUUP等内衣品牌，这家公司的合伙人凯特琳·斯特兰伯格表示，维密以其超模代言人和具有挑衅意味的广告而闻名，它花了十年的时间向千禧一代灌输这样一种思想，即内衣是性感的，优先考虑的应该是外观而不是舒适度。

零售咨询公司RSR Research的联合创始人保拉·罗森布鲁姆说：“最重要的是，消费者已经发生了变化，而很多零售商确实远远地落后于消费者的变化趋势。他们没有意识到，所有类型的女性都想获得性感，她们不希望尺寸会成为她们展示性感的障碍，不管是太大还是太小，另外，可持续性真的很重要，社会公益也确实很重要。”

即将到来的一代，即Z世代，重视的是内衣除美观以外的其他品质。

斯特兰伯格说：“他们重视多样性和包容性，他们重视自我表达，他们正在寻找他们会引以为豪的内衣产品。”

2021年，风险投资支持的内衣初创企业的最大一轮融资是：

SKIMS：1.54亿美元，由Thrive Capital领投；

Savage X Fenty：1.15亿美元，由L Catterton领投；

NEIWAI：1亿美元，由凯雷集团领投；

Knix Wear：5300万美元，由TZP集团领投；

Parade：2000万美元，由Stripes领投。

斯特兰伯格表示，市场时机也是其中的一个重要部分。五年前，一个以Z世代为重点的内衣品牌想要获得成功会更难，因为那个时候这一代人仍然是青少年，可自由支配的钱比较少。

她补充说，Parade的目标消费者人口结构转型期已经到了。而且，它将社会公益元素融入到业务中（购物者可以将订单的1%捐给关注性教育和生殖权利等问题的非营利组织），这正是Z世代所重视的。

斯特兰伯格指出，现有的内衣品牌中，没有一个能够完全满足Z世代消费者，这为Parade和CUUP这样的公司创造了机会。

内衣经济学

斯特兰伯格表示，内衣是（几乎）人人都会穿的东西。这也是客户忠诚度很高的一个品类，一旦消费者找到了他们真正喜欢的内衣，他们往往会继续购买。

斯特兰伯格说：“坦率地说，它就像任何风险投资正在寻找的一个大市场，消费者会购买，而且他们经常消费，这是一个重复、周期性地购买。”

零售咨询公司RSR Research的联合创始人罗森布鲁姆说，内衣是比较容易直接面向消费者（direct-to-consumer，DTC）的服装，因为一旦顾客知道尺寸，他们就可以继续在网上订购。

DTC内衣品牌也往往不会出现高退货率的问题，这有助于他们的利润，因为内衣相对便宜，许多消费者不会费心退货。罗森布鲁姆补充说，它也不需要完全合身，只要舒适就可以了。

罗森布鲁姆说：“（投资者）喜欢不开实体店的想法，但他们在这个问题上有一个误解，即没有实体店也可以成为一个成功的零售商。但内衣确实是可以摆脱实体店的。”

一些由风险投资支持的内衣品牌已经建立了实体店。例如，Parade上个月开了第一家店，购物者现在可以在诺德斯特龙百货公司购买金·卡戴珊的SKIMS。但是，DTC内衣品牌也可以在网上以相当便宜的价格推销自己的产品，因为许多消费者更愿意在网上购物而不是现场购物。

斯特兰伯格说，Z世代和千禧年买家在网上花更多的时间，这种行为在疫情期间是“超强的”。

这一点，再加上新的参与者更注重多样性、包容性和舒适性，为DTC内衣品牌的成功提供了条件。

罗森布鲁姆说：“现在消费者追求的不再是‘让我们成为房间里最美丽的女人’，而是‘做自己，我们就是最美丽的女人’。”