据《巴伦周刊》5月13日报道，奢侈时尚集团巴宝莉（Burberry）的股价5月13日下跌超过5%，尽管第四季度在中国和美国的推动下出现了强劲的销售回升。

这家在伦敦上市的公司警告说，由于投资增加和成本正常化，下一财政年度的营业利润率将受到冲击，这一警告似乎让投资者感到恐慌。

除了谨慎的利润率前景外，Burberry的全年和第四季度的盈利显示出进一步的复苏迹象。

与去年同期相比，截至3月27日的三个月内，可比店面销售额激增32%，而去年同期受到大流行病早期阶段的严重影响。Burberry说，第四季度的销售额仅比2019年大流行前的第四季度低5%，尽管在此期间，全球平均有16%的门店被关闭。

在中国、韩国和美国需求的推动下，全价销售（不打折的商品）同比增长63%，比2019年第四季度增长12%。Burberry还将全年股息恢复到2019年的42.5便士水平，这进一步表明了管理层的信心。

奢侈品行业是最早受到2020年初新冠病毒大流行病严重影响的行业之一。该行业对亚洲的依赖，特别是对爆发地中国的依赖，意味着它在病毒的早期阶段受到了严重的冲击。

然而，这种依赖在最近几个月为LVMH、Burberry和Gucci所有者Kering等公司带来了强劲的销售反弹，因为许多亚洲经济体的复苏速度比其他地区快。在欧洲，许多国家仍处于封锁限制之下，对世界奢侈品巨头来说，销售情况更加艰难。

按固定汇率计算，全年收入下降10%，至23.4亿英镑，Burberry称这是由于世界各地的商店关闭和旅游业减少。这与该公司3月份发布的指引一致。然而，今年下半年的收入增长了8%，而上半年则下滑了30%。调整后的营业利润下降了9%，达到3.96亿英镑，超过了分析师的预期。其营业利润率上升了50个基点，达到16.9%。

该公司表示，在全价销售的强劲表现推动下，预计2021年财政年度的收入将以高个位数百分比增长。而减少门店减价的举措将成为可比门店销售增长的逆风。

13日，该股一度下跌10%，随后回升至下跌5%。目前，该股今年迄今的涨幅接近12%。

展望未来，当Burberry在3月份提高其全年指引时，该股在一天内攀升了6%，因为投资者变得更加积极。这家奢侈时尚品牌已经实现了该指引，在某些情况下还超出了预期，显示出复苏步伐加快的进一步迹象，尤其是在关键的中国市场。销售额仅比2019年的水平低5%，这令人印象深刻，因为Burberry的一些门店仍在关闭，旅游零售业几乎不存在，全球限制正在阻碍旅游业。

然而，在该公司发出利润率警告后，股价出现了下滑。Hargreaves Lansdown股票分析师Sophie Lund-Yates表示，全面复苏需要多长时间的不确定性，特别是在旅游零售业，也在投资者心中挥之不去。总的来说，对于奢侈时尚是一个动荡的时期，但Burberry看起来处于有利地位，实际上它走出这场危机时的状态比进入时更好。

互动投资者分析师Richard Hunter将股价下滑归因于13日的获利回吐和范围更广的市场疲软。虽然这一更新将使该股的牛市得到保证，但鉴于最近的价格表现强劲，该股目前被认为是随着事件的发展而上升，市场共识是持有。

（今日汇率参考：1英镑=9.05人民币）