巴伦网3月18日报道，通货膨胀一直是投资者最关心的问题。但是，通过寻找正确的投资领域，比如消费品市场，投资者可以找到能够从通涨中获益的股票。

圣路易斯联邦储备银行（St. Louis Fed）的数据显示，对未来10年的通胀预期已从9月底的1.6%跃升至2.3%。令人担忧的是，利率将会大幅上升——这已经成为现实。这降低了股票的吸引力，并拖累了估值。此外，企业购买原材料的成本不断上升，对利润率造成压力，除非企业能够在不丧失市场份额的情况下提高价格。

股市面临的另一个不利因素是，当安全的政府债券收益率上升时，股息收益率的吸引力就会下降。

然而，一些日用消费品公司可以从通货膨胀中受益，尤其是如果它们的产品被认为是必需品，消费者愿意掏钱购买的话。当然，那些拥有竞争优势的公司更容易提高价格。

可以肯定的是，今年，更高的通胀预期伤害了许多消费必需品类股，经济需求正在走强，促使投资者将资金投向对经济更为敏感的股票。先锋消费必需品交易所交易基金（VDC）今年迄今下跌0.3%，表现逊于标准普尔500指数4.7%的涨幅。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的策略师对分析师进行了调查，看哪些消费必需品类股可能会受益于通胀。

加拿大皇家银行策略师在一份报告中写道：“奥驰亚（Altria）和星宿公司（Constellation）作为品类领先者，相对于同行拥有定价权，在应对通胀方面处于最佳地位”。

根据CSI market的数据，奥驰亚集团最近在烟草产品市场份额上位居第二。它在无烟产品市场的占有率是第一。这表明它的产品受到了消费者的青睐，消费者很可能愿意接受涨价。尽管如此，FactSet的数据显示，预计未来几年该公司的毛利率将在65%左右徘徊，利润增幅仅为个位数左右，强劲的定价可能会推高这些业绩。此外，这只股票的市盈率约为标准普尔500指数成份股平均市盈率的一半，因此，如果投资者对这只股票的信心改善，它可能会大幅上涨。

星宿集团管理层在最近的财报电话会议上表示，预计将提高部分酒类产品的价格，由于该产品的品牌实力强劲，价格上涨将持续到2022年。该公司的原材料成本也在上升，不过预计未来几年的毛利率仍将维持在52%左右，因此定价权更像是一种利润保护器，而非驱动力。

加拿大皇家银行表示：“强势品牌基本上能够将成本上升转嫁给消费者，我们预计百威英博啤酒集团将受益，因为强劲的盈利将加速减债”。

简单地说，根据FactSet的估计，百威英博啤酒集团的定价权将帮助它应对更高的成本，推动利润每年增长近30%。去杠杆化意味着这家市值870亿美元（合约5660亿元人民币）的公司可以通过盈利增加股权价值，同时将净债务从目前的640亿美元（合约4164亿元人民币）减少到2023年的550亿美元（合约3578亿元人民币）。所有这些因素加在一起，可能是该股股价的重要推动因素。目前，该股市盈率与泛欧交100强指数相当，分析师的平均评级是增持该股。