跑赢标普500指数的 Chase Growth Fund 基金经理表示，受益于 AI 热潮的大型科技公司，也正在带动 Littelfuse 这样的公司受益。

在当前高度集中的股市中，许多大型成长基金的持仓，都集中在最大的 AI 科技股上。

不过，规模 1.24 亿美元的 Chase Growth Fund 经理认为，他们“全市值”投资策略拥有更强的灵活性。

这只获得晨星五星评级的基金，在 3 年、5 年和 10 年周期里都跑赢了标普500指数。过去一年，这只基金上涨 53%，而标普500指数上涨 28%。

为海外华人提供可靠的信息和分析。如果想看更多内容与即时更新，可以在 Bluesky、Telegram、X 搜索「causmoney」，深度分析和评论也可以直接搜索「caus.com」。

基金联席经理罗伯特·克林特沃斯周二表示：“当大型股票表现强劲时，我们通常会提高它们在投资组合中的占比。当小市值股票表现更好时，我们也能迅速转向更小市值区间，买入这些股票，同时避开大型股票。”

这只基金通常投资市值至少 10 亿美元的公司。Alphabet 的市值接近 5 万亿美元，显然远远高于这个门槛，已经成为基金最大持仓，而基金自 2020 年买入英伟达以来，也已经多次减持，目前是基金排名第三的持仓。

基金的克林特沃斯表示：“如果我们完全没有减仓，现在在投资组合中的占比会远远超过 10%。所以我们希望避免把太多风险集中在单一股票上。”

他说，他们的筛选流程，也发现了一些受益于数据中心增长和基础设施建设的工业公司。

克林特沃斯表示：“如果英伟达和 Google 这样的公司表现强劲，通常还会有其他受益者。”

其中一个例子就是 MasTec。基金大约 14 个月前买入这家公司，此后股价已经上涨约 240%。

这只基金其实已经多次持有 MasTec。他指出，15 年前首次买入时，这家公司更像一颗被忽视的宝石。这家公司最初是 1994 年成立的通信企业。

“他们意识到必须实现业务多元化，而这是我们寻找公司时非常看重的一点。” 克林特沃斯表示。

如今，MasTec 已成为北美领先的基础设施和建筑公司。公司约 50% 的业务来自石油和天然气管道，30% 来自高压输电业务，而通信业务占比仅约 25%。

克林特沃斯还提到另一只持仓 BrightSpring Health Services。这是一家市值 107 亿美元的药房解决方案和居家护理服务提供商。

他表示：“他们非常适合受益于人口老龄化带来的医疗需求增长。越来越多人希望服务主动上门，而不是自己外出接受治疗。”

这里的核心逻辑，是增长市场中的服务需求。克林特沃斯表示：“对于接受临终关怀，或者依赖 Medicare、Medicaid 医疗保险的人来说，他们需要的不是 AI，而是真正帮助他们的人。而这正是 BrightSpring 能提供的价值。”

基金最近还买入了 Littelfuse。这是一家市值 115 亿美元的电路保护系统制造商。

克林特沃斯表示：“即使宏观环境复杂，他们核心的电路保护、电力控制和工业电子产品需求依然稳健。整个世界都在向电气化、工业自动化，以及电力和能源基础设施现代化转型。”

Littelfuse 也参与数据中心、能源和电网基础设施业务，而它的小型保险丝产品对于维持系统运行至关重要。

市场预计，Littelfuse 今年盈利将增长 35%，明年增长 17%。克林特沃斯拿苹果做对比称，分析师预计苹果今年盈利增长 17%，明年增长 10%。

基金的图兹表示，虽然他们知道市场，尤其是部分行业板块已经上涨很多，但基金大约设有三到四个卖出触发条件，“其中之一是股价达到目标价。除非情况比我们原本预期更好，而这种情况经常发生，比如盈利预测上调，否则我们通常会考虑减仓。”

Chase Growth Fund 还会使用六种技术指标辅助判断买卖时机，其中相对强弱指标是重要组成部分。

克林特沃斯表示：“我们的流程是为了尽量消除投资中的情绪影响。市场里总会有令人恐惧或兴奋的事情发生，但这个流程的重点，是确保我们的决策不是基于情绪，而是基于市场真实发生的情况，并据此做出反应。”