金融研究机构 Fundstrat 表示，散户投资者将推动标普500指数继续上涨。

标普500指数在周三收盘创下新高，达到7022.95点。今年以来指数已经四次刷新纪录。投资者逐渐无视伊朗长期战争潜在影响，并对新一轮财报持乐观态度。

华尔街大多头Fundstrat 研究主管汤姆·李在周三发布的《宏观一分钟》视频更新中表示，这正是让散户投资者措手不及的地方。

他解释说，自1929年以来，股市往往呈现V型复苏，而许多非机构投资者并不了解这一点，他们通常预期反弹需要更长时间。

李表示，与对冲基金逢低买入不同，散户投资者当时选择提高现金比例并大举卖出。即便市场开始反转，他们仍然“坚定看空”，从而错过了这轮上涨。

不过，李认为散户投资者将成为“推动市场继续上涨的动力”，并给出了四个原因。

首先是“战争迷雾效应”。他说，就像第二次世界大战期间一样，股市往往在冲突早期就触底。

第二个原因是，投资者一直在等待利好消息，但市场通常是在坏消息中见底。

第三，他表示：“没有人会在底部敲钟。”他指出，3月30日6344点的低点并没有任何能够推动市场反弹的明显事件，“市场只是对坏消息不再做出反应”。

第四点是，战争时期的财政支出对经济是利好的，而盈利预期已经开始上调。

他说：“这一切都构成了又一次最不受欢迎的V型反弹。”

Fundstrat 认为，自战争开始以来表现最好的板块，将在复苏中继续领涨。

李列举了科技板块，尤其是华丽七雄，以及加密货币（如比特币和以太坊）、工业和金融板块，认为这些是在市场低点值得买入的优质资产。

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李同时还是 BitMine Immersion Technologies 的董事长，这家公司正在买入以太坊。

在另一份报告中，Citadel Securities 的斯科特·鲁布纳表示，过去几个交易日散户参与度开始回升，表现为个股交易增加，而非ETF和指数交易。

他还表示，散户投资者的行为可能受到纳税需求的影响，因为2025年股市表现强劲，投资者需要为盈利缴税。