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美国第二大建材用品零售商家得宝,欲花91亿美元收购HD Supply是门好生意?

据《多伦多星报》报道,当地时间11月16日,家得宝公司(Home Depot Inc.)发布声明,表示同意收购工业品分销商HD Supply Holdings Inc.。在拆分10多年后,家得宝与其前子公司重新合并。

HD Supply是北美最大的工业分销商之一。根据其发布的年度报告,该公司向270家分支机构和44个分销中心的约50万客户提供从漂白剂、门到瓷砖等各种产品。  
 

据悉,家得宝将以每股约56美元的价格收购其已发行的所有股票,较HD Supply上周五(11月13日)的收盘价相比,溢价约25%。考虑到1.62亿股流通股,这一收购要花费接近91亿美元。两家公司说,如果算上净现金,这笔交易的企业价值约为80亿美元。

在疫情早期,家得宝被认为是零售商中的中流砥柱,即使许多商店都已经关闭了数月,但它仍在营业。与HD Supply的这场交易将由家得宝手头的现金和债务提供资金,预计将在截至1月31日的第四财季完成。

此次收购让家得宝的两家公司重新站在了同一屋檐下,也让家得宝在承包商业务方面有了更多的可能。比如在疫情期间,许多美国人都想要自己动手改善他们的房子。


(图源:Unsplash/Jazmin Quaynor)

 

Gordon Haskett的分析师格罗姆(Chuck Grom)在一份报告中称,收购HD Supply是“一个利润丰厚的好生意”。他说,该公司近年来面临投资不足的问题,这次收购给了买家改善业务的机会。同时,这一合作可能会使家得宝每股收益增加至多33加分。

据悉,在家得宝销售额中,专业客户目前占45%左右,而HD Supply有助于帮助巩固其业内领先地位。彭博情报分析师Drew Reading说,“尽管HD Supply面临着商业终端市场增长放缓的风险,但专业人士的销售趋势将继续改善,并可能在2021年上升。”

2007年,家得宝将其建筑供应部门出售给了凯雷资本(Carlyle group LP)、贝恩资本(Bain Capital LLC)和专注于并购业务的公司CLAYTON,DUBILIER&RICE LLC(CD&R)。这笔交易最初的估值为103亿美元,但在楼市崩盘期间,交易规模被缩减至85亿美元

据彭博社曾报道,大约一周前,美国第二大家居装饰用品连锁店劳氏公司(Lowe ‘s)也曾与HD Supply进行接洽,两家公司进行了初步谈判。劳氏随后表示,目前没有进行谈判,也不打算进行交易。