据市场观察网报道，交易员和金融市场分析师将11月份弱于预期的消费者价格指数（CPI）形容为游戏规则改变者，因为这表明通货膨胀正在迅速缓解，降低了美联储政策制定者在2023年将利率推至5%以上的可能性。

周二，在消费者价格指数数据显示11月生活成本按月仅上升0.1%后，各资产类别都出现了强劲的表现。股市和债市以及黄金和油价均出现上涨，而代表股票市场波动性的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）下跌，洲际交易所美元指数（DXY）跌至近六个月的低点。

然而，股市削减了最初的涨幅，道琼斯工业平均指数在午后抹去了超过700点的涨幅，在负值区域交易。

美国已经摆脱了四十年来最严重的通货膨胀现象的想法，也许是今年以来第一次听上去似乎是完全合理的。11月的年度整体消费者价格指数，从10月的7.7%降至7.1%，创下2021年底以来的最低水平，这个指数曾在6月达到9.1%的峰值。这些数据是继10月份消费者价格指数报告显示物价压力有所缓解之后发布的。

在周二发布11月消费者价格指数数据之前，DoubleLine Capital首席执行官兼首席投资官杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）表示，他预计2023年通胀将低于预期。

国债承销商Roosevelt & Cross的市政交易主管约翰·法拉维尔（John Farawell）称：“我们都预期经济报告将走弱，但这相当重要，让人们猜测美联储接下来会采取什么行动。我们一直在考虑美联储会加息50至75个基点，但现在知道周三将加息50个基点，之后可能在明年2月加息25个基点。”

法拉维尔在电话中说：“政策制定者比大多数人想象的更快地驯服了通货膨胀，我们必须看看（美联储主席杰罗姆·鲍威尔）明天会说什么。”不过，就目前而言，11月的CPI报告改变了游戏规则，导致了各资产类别非常显著的强势，但美联储未来将采取的行动仍存在不确定性。

事实上，联邦基金期货交易员正在重新调整他们的2023年利率预期，尤其是围绕美联储2月份最有可能采取的行动。他们现在认为，在周三加息50个基点之后，决策者在2月只加息25个基点的可能性超过50%，这将使美联储的主要政策利率目标达到4.5%和4.75%之间。从这一点来看，交易员认为明年利率超过5%的可能性有所降低，而在周二之前，这种情况似乎有可能出现。

截至周二下午，对政策敏感的2年期美国国债利率正走向一个月来的最大跌幅，而基准10年期美国国债收益率跌破3.49%。标准普尔500指数仍然上涨0.4%，而纳斯达克综合指数则保持了0.6%的涨幅。

Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚（Edward Moya）说：“这份报告改变了游戏规则，因为这是人们第一次谈论明年通胀率真的会降至3%的想法，我们看到的是人们对美联储加息预期的重大调整。”

莫亚在电话中表示：“通胀放缓对美联储鸽派和整个金融市场来说都是好消息。特别是，这将真正推动美元走软，同时持续提振股市。”