据彭博社报道，花旗集团转而更加看好中国股市，将港股评级上调至增持，称中国政府在“新冠清零”和房地产方面的关注应会提升企业收益。

在11月20日的说明中，包括罗伯特·巴克兰（Robert Buckland）在内的花旗集团策略师写道：“伴随着对房地产行业的支持，重新开放应有助于稳定当前中国每股盈利（EPS），并支持投资者的情绪。在其他主要经济体急剧放缓的情况下，中国仍可能提供由国内驱动的反弹。”

MSCI中国指数的12个月远期盈利预估值在多年来的低点徘徊，但从纽约、伦敦到香港的市场参与者最近都转向看涨中国，习近平主席改变了严厉的新冠防疫限制和僵化的房地产政策。

香港的基准指数最近几周迅速进入牛市，而在今年大部分时间里，香港是世界上表现最差的市场之一。上证指数在测试了17年的支撑位后，出现了转折。

可以肯定的是，巴克兰和其他花旗集团策略师表示，他们不会积极追逐中国市场周期性盈利复苏的前景，因为中国仍然“在将GDP转化为EPS方面仍然很差”。与新冠疫情有关的感染激增，可能会考验中国当局对放松防疫措施的忍耐力。

花旗集团于7月7日将MSCI中国指数在亚洲模型配置中提升为增持。 自那时起，这项指数已经下跌了22%。

在其他配置变化中，策略师将台湾股市的评级降至中性，将韩国的评级降至减持，称这两个地区的盈利应该会出现萎缩。他们将印度保持在中性水平，理由是投资者对中国重新开放的关注度上升，他们表示“当其他地方的行动开始消退时”，花旗可能会寻求重建对南亚市场的增持。

在东南亚，他们将马来西亚的评级上调至增持，同时将印尼的评级下调至中性，称前者“GDP增长强劲，估值合理”。在马来西亚最近结束的选举建立了有史以来第一个“悬浮议会”（hung parliament）的情况下，他们仍然看好马来西亚。“悬浮议会”指的是无任何党派赢得大多数席位。