据彭博社报道，当中国快速变化的市场让投资者尝到了他们渴望已久的反弹滋味时，曾遭受重创的科技股又受到投资者的青睐。

MLIV Pulse的最新调查显示，大型科技股是机构和散户受访者最青睐的中国板块，244名投资者中有42%还表示，他们计划明年增加在中国的投资。

这可以归结为“害怕错过”心理。从逻辑上讲，股价与收益和销售额等指标之间的差距越大，当好消息传来时，获利的可能性就越大。这种情况在本月发生了，有迹象表明，中国的“清零”政策可能已经开始转向，阿里巴巴等受到广泛关注的股票出现了20%的盘中涨幅。

中国科技股有很大的反弹空间。恒生科技指数和纳斯达克金龙中国指数中的美国上市公司，从2021年2月的峰值下跌了约70%。这比彭博社跟踪的92个基准中任何一个都要糟糕。摩根士丹利量化分析师最近的一份报告显示，仅在9月份，基金就卖出了330亿美元的中国科技股。

不过需要明确的是，科技行业并没有发生根本性的变化。广州等重点城市的封锁提醒人们，消灭疫情的决心仍在抑制消费，冲击经济。

但当中国股市上涨时，他们会兴高采烈。过去三周，空头回补和追涨一直是推动中国股市上涨的主要因素，内地投资者也在香港逢低吸纳。与此同时，老虎环球管理等大公司也向中国认输，减少了在华投资。

在中国金融监管机构发布16点指令以支持房地产业之后，在美国上市的中国股票有望第三天延续涨势。这一迹象表明，有关部门在认真应对一场一直拖累市场和经济增长的危机。美国股指期货周一下跌，美国国债收益率上升，原因是美联储一位官员的谨慎语气，在一定程度上抑制了通胀可能已见顶的乐观情绪。

投资者认为股票便宜并不奇怪。金龙指数的市盈率不到15倍，较过去10年的平均水平低34%。未来几周，阿里巴巴、京东和拼多多等领头羊将公布业绩，投资者将对中国企业的健康状况有更多了解。

在接受调查的市场参与者中，近一半的人预计，在美国上市的中国股票将在今年年底之前收复部分失地。只有不到五分之一的人认为衰退还在继续。48%的受访者表示，市场对清零政策转向的定价过低。约46%的人表示，市场对重新开放过于热情。

中国的疫情防控政策被视为推动股市上涨的最大潜在催化剂，同时也被视为明年中国股市面临的最大风险，凸显出政策对股市前景的重要性。高盛集团说，重新开放将推动中国股市上涨20%。

上周，中国减少了对入境旅客的隔离，并取消了所谓的熔断机制，此机制会惩罚将病毒病例带入中国的航空公司。这可能是一个很有意义的进展。新一届政治局常委会最近表示，国家需要坚持清零政策，但官员也需要更有针对性地实施限制。

多数投资者表示，高利率将是明年国际金融市场的主要风险，其次是中国经济放缓。全球经济衰退也是受访者担心的问题之一。

MLIV Pulse是对彭博专业服务和网站读者的每周调查。最新的调查是在11月7日至11日进行的。