据市场观察报道，Whalen Global Advisors的董事长克里斯托弗·惠伦表示，即使美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同事们很快停止加息，30年期固定抵押贷款利率仍然会攀升至10%。

这是因为，美联储在2022年如火如荼的加息，需要时间来重新渗透到抵押贷款利率方面，尤其是在联邦基金利率于9月底已经从一年前近乎零的水平跳升到了3%-3.25%的情况下。

惠伦告诉《市场观察》：“贷方只会慢慢调整利率，他们不习惯看到利率变动得这么快，通常会每月或每隔一个月才改变一次利率。”

房地美周四表示，在其最新的每周调查中，30年期抵押贷款利率的平均利率为6.94%，创下20年来的新高，严重抑制了对新房贷款的需求。

但芝商所FedWatch工具显示，由于美国通胀率没有显示出从40年高点显著回落的迹象，大多数人预计，美联储将在11月的会议上再次加息75个基点，12月可能再次加息相同幅度。

惠伦表示，“抵押贷款存在滞后效应”，即使美联储决定在12月会议后暂停进一步加息，30年期抵押贷款利率仍将“在2月前轻松触及10%”。

惠伦是一位专注于银行和抵押贷款融资的投资银行家、作家和专家，他在2008年敦促美国证券交易委员会将复杂且不透明的衍生品“暴露在阳光下”，此前，银行和投资者看到了与结构性债务（包括次级抵押贷款风险）相关的数千亿美元的损失。他还在2009年就银行业的系统性风险向国会提供了证词。

现在，惠伦认为，随着盈利能力继续受到限制和房地产市场的不景气，抵押贷款银行业将出现另一次重大震荡。

重要的是，惠伦还认为，如果利率在2023年全年保持高位，房价有可能回吐其在新冠疫情期间的所有涨幅。全国房价在新冠疫情期间飙升了45%，相比于房价回调10%-15%的预期，惠伦预期的房价降幅要大得多。

但惠伦指出，投机性房屋交易达到近1500亿美元，占2022年房屋销售总额的10%，再加上两位数的抵押贷款利率，这将会是房价更大幅回落的催化剂。

瑞穗证券的经济学家周四在一份给客户的报告中指出，房屋销售价格中位数较其峰值下降了2.5%，并认为房地产市场出现了“恶化”，但鉴于抵押贷款利率的大幅跳升，这与预期基本一致。

抵押贷款利率可以直接追溯到抵押贷款支持证券（MBS）市场，这是在华尔街交易的债券，主要由政府支持，为近13万亿美元的美国抵押贷款债务市场的大部分债务提供资金。

今年，为了对抗通胀，美联储不断加息，使金融市场震荡，股市下挫，并导致今年的抵押贷款债券发行量急剧下降，同时也使企业、市政当局和家庭的借贷成本增加。

惠伦认为：“我们将需要几个月的时间来使债券市场和贷款市场同步，以便人们能够再次赚钱。”

（今日汇率参考：1美元=7.21人民币）