在“一带一路”等项目中，中国借给几十个落后国家多达千亿美元。斯里兰卡经济危机，表明这类巨额借债回收的不可控前景。《经济学人》分析，中国目前可能没有其他选择，只能跟西方国家合作解决海外债务问题。

没有什么时刻能比2014年斯里兰卡科伦坡港口城的落成典礼，更能概括中国“一带一路”倡议的希望和狂想，这是一个全球基础设施的狂欢。中国领导人习近平亲自出席，当一位项目经理介绍这个耗资150亿美元的计划时，他赞许地点点头。

这个计划，将在斯里兰卡首都附近269公顷海面上，建造一个带有码头、酒店和豪宅的高科技离岸金融中心。当地官员将这个项目比作迪拜和新加坡。中国领导人称其为21世纪海上丝绸之路的“主要枢纽”，而海上丝绸之路是一带一路的一部分，旨在通过为港口和相关基础设施提供资金，重塑海洋贸易，并且没有西方和多边贷款机构要求的讨厌条件。

转眼到了2022年8月，斯里兰卡的未来悬而未决，更别提科伦坡港口城了。

斯里兰卡因燃料和食品短缺而陷入困境，在5月出现债务违约后，正在寻求国际货币基金组织（IMF）的救助。另一个大借款国巴基斯坦也处于IMF救助的边缘，还有几十个“一带一路”国家正面临债务困扰。

作为世界上最大的官方债权人，中国在多大程度上承担责任，这一点引起了激烈的辩论。但现在重要的是如何回应。斯里兰卡将是对中国是否愿意与其他贷款人协调的一个重要考验，可能会牺牲中国领导人最初的地缘战略目标。

这个问题的核心是，中国与由22个主要西方债权国组成的巴黎俱乐部的关系。中国是这个组织的“临时参与者”，但却拒绝加入。原因之一是，这个俱乐部与美国主导的IMF和世界银行关系密切。另一个原因是其对共识、信息共享（中国喜欢对贷款条件保密），以及所有债权人的“可比待遇”的承诺。

中国希望被优先考虑，并倾向于通过双边谈判减免债务，中国的许多贷款合同都包括这方面的条款。此外，采用这个集团的标准，将破坏中国将取代西方发展融资的言论。

然而，有迹象表明，中国正在缓慢地、甚至是不情愿地调整这一立场，因为新冠疫情、通货膨胀和乌克兰战争加剧了许多较贫穷国家在2020年之前面临的债务问题。同年5月，包括中国在内的20国集团制定了《暂停偿债倡议》（DSSI），根据这个倡议，73个最贫穷国家中的任何一个国家，可以提出救济请求，向官方双边债权人暂时停止付利息和本金。

中国在2020年底称，它已经推迟了来自DSSI国家的至少21亿美元的付款。

2020年11月，中国还支持了20国集团和巴黎俱乐部之间的 “共同框架”协议，以合作处理贫困国家的债务。这个框架下的第一笔交易是在2022年7月，经过几个月的紧张谈判，官方债权人同意向赞比亚提供救济，释放出14亿美元的IMF救助，尽管细节仍有待最后确定。

中国是赞比亚最大的官方债权人，最初抵制与其他贷款人进行协调，但在5月同意与法国共同主持一个债权人委员会。这两个国家还共同主持了埃塞俄比亚的债权人委员会。

中国的转变似乎部分是由问题的规模，和国际上对其贷款越来越多的审查所驱动。中国的数据很模糊，但世界银行提供了68个符合DSSI条件的国家的债务统计数据，其中约60%的国家处于高风险或已经陷入债务困境。

根据上海复旦大学的研究，2020年，这些国家欠中国1100亿美元，比所有其他官方双边债权人的总和还要多。2022年，中国将从这68个国家获得26%的偿债付款。包括安哥拉、吉布提和汤加在内的8个国家，将花费超过国民总收入的2%来向中国支付这些款项。

可能还有许多与中国有关的“隐藏”问题。世界银行、哈佛大学和德国智库基尔研究所的经济学家估计，中国一半的海外贷款没有报告，而且在2008年至2021年期间，中国悄悄安排了71次不良债务重组，重组通常是在长期违约之后，这比巴黎俱乐部还多。

重组几乎总是涉及延长到期日或宽限期，而不是减少本金。一些国家，包括委内瑞拉和津巴布韦，对中国贷款进行了五次或更多的重组。

一些人察觉到了20世纪80年代和90年代新兴市场债务危机的影子，当时巴黎俱乐部成员掩盖了贷款细节，并一再重新安排贷款，导致了失落的十年低增长。在1989年美国的布雷迪计划和1996年的重债穷国倡议之后，才出现了向减记债务的转变。

上海国际问题研究院的叶宇和周玉渊在最近的一篇文章中，呼吁制定一个“新版”布雷迪计划，敦促中国在贷款方面更加透明，并与美国和其他巴黎俱乐部成员进行更多协调，以确保“所有类别的债权人公平和公正地分担负担”。  

中国不断变化的立场，也可能与其最近提供紧急贷款的努力有关，因为一些借款人在偿还其基础设施贷款方面有困难。

根据美国威廉和玛丽学院的研究实验室AidData的数据，中国的国有银行在过去四年中向巴基斯坦和斯里兰卡提供了近240亿美元的国际收支贷款。AidData的布拉德利·帕克斯说：“中国已经尝试这个想法，认为他们可以成为国际货币基金组织的替代者。我们现在看到的是一个不断学习和适应的时期，我认为他们正在重新考虑这一点”。

在斯里兰卡，对中国基础设施贷款的担忧在2017年首次爆发，当时政府在努力偿还债务的情况下，将中国帮助融资和建设的一个港口的99年租约，授予一家中国国有公司。根据AidData的数据，随着其他中国项目的失败，中国的国有银行转向紧急贷款，在2018年10月至2022年3月期间提供了38亿美元。

大多数观察家都认为，中国的贷款并没有造成危机。他们指责斯里兰卡政府在2019年削减税收，2020年的新冠疫情击垮了其旅游业。但斯里兰卡的前官员说，中国注入的流动性，说服他们拒绝了更早的去接触国际货币基金组织的建议。

斯里兰卡现在的希望是，赞比亚的交易模式，将为中国与其他债权人的协调开创先例，尽管这个岛国的中等收入地位将其排除在20国集团的共同框架之外。斯里兰卡新任总统拉尼尔·维克拉马辛格在最近的一次采访中，拒绝讨论细节，但似乎对达成协议充满信心。

正在讨论的一项提议是，中国作为斯里兰卡最大的双边债权人，与第二大债权人（巴黎俱乐部成员）日本共同主持债权人委员会。印度也可以加入。一位顾问说，其目的是“临时”的共同框架处理。

然而，斯里兰卡的地缘政治格局比赞比亚的情况更棘手。中国与日本和印度的关系处于低谷。8月，中国在台湾周边的演习中向日本附近水域发射了导弹，而且自2020年以来，中国军队与印度军队在有争议的边界发生了冲突。

美国继续指责中国的“债务陷阱外交”，并引用斯里兰卡作为证据。中国对此予以否认，并指出包括斯里兰卡在内的大多数发展中国家，从多边和私人贷款者那里借到的钱更多，这一点是正确的。中国还指出了它的双边债务减免，包括8月18日承诺免除对非洲国家的23笔无息贷款（它没有说明其价值，但中国的无息贷款通常都是小额的）。

斯里兰卡也面临着许多拖延赞比亚协议的相同问题。美国和中国都担心结构调整会偏向对方。巴黎俱乐部希望中国有更多的透明度，以及将更多的中国银行贷款被视为官方债务。中国希望多边和西方商业贷款人采取更大的减免措施。它还担心为其他借款人树立一个先例，并在国内激起公众的愤怒。

8月15日，上海国际问题研究所的刘宗义告诉一个民族主义的中国新闻网站：“中国的钱不是天上掉下来的，是靠中国老百姓辛辛苦苦打拼挣来的。”。

为了避免赞比亚面临的拖延，一些顾问敦促斯里兰卡在更早的阶段，在巴黎俱乐部之前开始与中国进行债务重组谈判。IMF已经呼吁进行这样的谈判，但目前还不清楚谈判是否已经在足够高的级别上开始。

为斯里兰卡提供咨询的前世界银行官员桑塔·戴瓦拉江说，赞比亚是“一个警告，一个教训……我们仍然在应用同样的原则，并试图达到这种债权人之间的公平。但你讨论它的顺序可能很重要。”

他预测IMF将在年底前进行救助。其他则预计需要更长时间的等待。

IMF称，其工作人员将于8月24日至31日访问斯里兰卡，讨论下一步所需的改革，工作人员层面的救助协议。但基金也强调，救助的最终批准，将需要债权人对恢复债务可持续性做出“充分的保证”。即使是工作人员层面的协议也需要进行痛苦的改革，可能包括对科伦坡港口城的调整，如取消投资者的税收优惠。

这可能会扰乱中国领导人对海上丝绸之路大都市的愿景。但可以说，这将为斯里兰卡以及其他几十个债务缠身的国家带来更多希望。