据商业内幕网报道，看到网飞公布的季度财报好于预期而松了一口气的投资者，仍然不应该对网飞的表现抱有太大的期望，因为在用户数量下降的情况下，这个流媒体巨头将如何改造其业务，仍然存在很大的问题。

美国银行的分析师写道，网飞没有详细说明，将如何通过带有广告的订阅计划将产生收益，这是令人失望的。

“我们期待着关于带有广告的订阅计划的进一步细节，但我们收到的关于蚕食市场份额、首次推出这一计划、广告加载率以及为什么选择微软作为其技术合作伙伴的信息有限。”

周二收盘后，网飞公布的第二季度收入为79.7亿美元，略低于80.3亿美元的预期。至于用户数据方面，网飞的表现超出了预期，净流失了96.9万用户，而不是预计的200万。

在财报出炉后，网飞的股价大涨，这比许多观察家预期的要好。截至周三发稿时，网飞的股价跳升至210.75美元，比周二收盘时的201.63美元上涨了4.5%。

然而，美国银行的分析师怀疑，只要有关这项业务的基本问题仍未得到解答，其股价是否会继续上涨。美国银行重申其对网飞股票“逊于大盘”的评级，目标价格为每股196美元。

虽然第二季度并不像投资者担心的那样痛苦，但这是网飞连续第二个季度出现用户流失问题。网飞在年初失去了20万用户，公司称这是由于竞争加剧、经济困难，以及用户共享账户所造成的。

具体而言，美国银行的分析师表示，高管们几乎没有解释，投资者要如何期待带有广告的订阅计划将对收益产生影响。

他们写道：“管理层指出，他们（目前）没有计划在这一订阅计划推出后单独列出广告收入，这使得在未来更难衡量广告对公司产生的影响。”

他们估计，广告收入将需要达到约60亿美元，才能与降级订阅计划的用户数量相适应，部分用户可能会转向每月5美元的、带有广告的订阅计划。

预计网飞的业绩也会受到美元走强的影响。分析师写道，这可能会使一些国际用户望而却步，导致第三季度可能出现3.8亿美元的不利影响。

（今日汇率参考：1美元=6.75人民币）