Don Pittis在CBC发表文章，加拿大的通胀率已经达到了40年年来的最高水平，人们的通胀预期也越来越高。分析人士认为，从种种迹象来看，加拿大已经达到通胀拐点，下个月的通胀指数有望减缓。

如果说过去一年我们学到了什么，那就是中央银行在预测通货膨胀方面相当糟糕。这可能是一个带来希望的理由。

当加拿大央行高级副行长卡罗琳·罗杰斯在周三警告说，未来的通胀可能会更严重，她有可能是对的，也有可能是错的。就在同一天，加拿大统计局公布的通胀数据跳升到1983年以来的最高水平，震惊了几乎所有人。在未能预见目前的通胀飙升之后，央行的言论很能说明问题。

罗杰斯在《环球邮报》组织的炉边谈话中说：“我们知道通货膨胀让加拿大人很不安，它让我们彻夜难眠，在我们把它降到目标值之前，我们不会放松。”

她说，这就是为什么加拿大银行正在“相当积极地”提高利率。

通货膨胀的结束？

加拿大央行绝不是唯一看到价格不断上涨的阴暗未来的机构，罗杰斯打趣道：“认为这是过渡性通胀的那个团队已经被解散了。”但也有其他的声音，认为现在是时候寻找一点乐观的迹象了，即使这仅仅是基于黎明前总是最黑暗的原则。

除非你相信通货膨胀永远失去控制，所有东西的价格会永远上涨，否则从某种程度上来说，通货膨胀终将是过渡性的。问题是：这个转折点是在什么时候？

英国的铁路罢工和新的数据显示加拿大人预期通胀越来越高，这些都是未来令人担忧的预兆。但就在本周，出现了一些相反的信号，通胀的一些主要驱动因素，比如食品、石油和供应链中断，可能已经开始自愈。

同时，尽管零售额还没有反映出央行加息带来的借贷成本上升的强烈影响，但加拿大的房地产已经受到了影响，罗杰斯已经观察到了这一点。

首先看一下悲观的观点，英国各地罢工导致的铁路交通瘫痪是一种潜在的警告，它可能会推高工资，从而推高物价。

为失去的消费能力而战

英国铁路、海运和运输工会秘书长米克·林奇本周表示：“如果需要，我们的（罢工）运动就会一直持续下去。”在通货膨胀率超过9%的情况下，管理层提出了工资提高3%的报价，人们担心运输业罢工可能会开始一个新的“不满的夏天”，因为包括卫生部门在内的公共部门工会正在努力恢复失去的消费能力。

到目前为止，加拿大还没有出现这种破坏性工人运动的迹象，政府可能决定在事情发展到那一步之前，就尽力安抚工人。例如，受联邦监管的奶农已经获得了年中提价。

正如罗杰斯周三所重申的，通胀预期，即工人和企业认为物价将继续上涨的信念，是央行最担心的事情之一。

加拿大非营利智库“加拿大企业委员会”（Conference Board of Canada）最近的一份报告在这一方面提供了一些好消息和坏消息。新的6月数据显示，加拿大人对未来一年的通胀预期“突然上升”，但对三年的预期却下降了，这表明许多加拿大人认为自己仍然处于通胀过渡期。

虽然在加拿大统计局的最新数据中，核心通胀率再次上升，但一些关键产品的价格上涨在我们的担忧中占了特别大的比例。

上个月的数据显示，加油站的油价创下了新高，但是加过油的人都知道，虽然这个月的油价虽然仍然高得令人不快，但已经大幅下降，这意味着在其他条件相同的情况下，下个月的通胀数字可能会降低。

统计局对一揽子商品进行了调整，将新车和二手车价格纳入其中，同时提高了住房的权重，预计这将导致指数一次性增长，但在未来的月度数据中可能会逐渐平稳。

企业用户减少汽油使用量，将减少供应短缺的问题

本周一些最令人鼓舞的价格数据来自Agritel（这是为农业和农用工业市场提供战略方面专业知识的独立公司）的食品商品分析师，他们显示全球谷物和油料种子的价格已经开始下降，下降的一个原因是对经济衰退的担忧，因此这并不完全是一个正面的信号，但这确实表明快节奏的加息正在产生影响。

虽然粮食价格仍然相对较高，但包括加拿大在内的世界各地粮食生产者，可能会利用自身优势耕种更多的土地，如果天气配合，这将有助于推动价格下降。

同样，即使在美国总统拜登承诺削减汽油税的时候，油价已经开始下滑。尽管美国和加拿大的消费者不愿意少开车，但在利率上升和经济衰退的威胁下，企业用户已经在减少汽油使用，即使石油生产商正在寻找新的来源。

《货运、土地和地方经济发展》一书的作者、滑铁卢大学副教授克拉伦斯·伍兹玛指出，虽然在经济增长回升时，货运商的燃料使用量比GDP上升得更快，但在经济下滑时，情况可能相反。

伍兹玛说：“有时卡车运输的统计数据被称为是煤矿中的金丝雀（即对周围环境极其敏感）。如果我们进入衰退期，企业就会停止下订单，或者调整他们的库存，因为他们看到了下一季度的情况。”

在北美企业最近面临的供应链困难之后，这一前景可能更加真实。曾经的短缺促使企业尽可能地填满他们的仓库。他们现在必须努力消化这些过剩的库存，这会在无意中帮助疏通其他仍处于短缺状态的运输能力。