据彭博社报道，对于俄罗斯富人来说，保护自己的财富不受制裁的竞赛正在达到新的水平。

欧盟和瑞士禁止了俄罗斯富人们最喜欢的一种海外投资工具。从本月开始，将不再允许以俄罗斯国民为委托人或受益人的家族信托公司进行登记或提供管理服务。与此同时，欧盟和瑞士公民将不被允许担任现有信托的受托人、指定股东或董事。

德勤CIS合伙人Natalia Kuznetsova表示：“将会出现大量信托无效的情况。必须将其取消或转移到其他地方，这是一个非常大的问题。”

近年来，家族信托成为俄罗斯大亨们流行的一种工具，他们将财富储存在总统普京无法触及的地方，以确保顺利继承。今年3月受到英国制裁的奥列格·廷科夫就曾利用这样一个机构，持有其在贷款机构TCS Group Holding Plc的股权，该机构总部位于英属维尔京群岛，有一位瑞士受托人。

上个月，TCS Group的股权被亿万富翁弗拉基米尔·波塔宁收购。

新的限制措施让俄罗斯富人在管理财富方面的选择越来越少，因为在普京发动战争之后，西方国家就瞄准了他们。据莫斯科法律事务所FTL Advisers的合伙人Daria Nevskaya称，他们正在考虑阿拉伯联合酋长国，因为在那里他们可以改变受托人，并以最小的变动转移现有结构。 

绝缘资产

多年来，制裁一直是俄罗斯大亨们所面临的威胁，其中一些人早在2014年就开始为制裁做准备，当时俄罗斯吞并克里米亚引发了西方旨在惩罚克里姆林宫的一系列措施。

那一年，亿万富翁阿利舍尔·乌斯马诺夫将自己主要持有的USM股份减持至50%以下，出售给了他的经理人。此举使他的主要资产，其中包括Metalloinvest Holding Co.，都免受美国和欧洲对他实施的制裁。

同样，当奥列格·德里帕斯卡在2018年受到制裁时，耶夫拉兹集团的亿万富翁老板罗曼·阿布拉莫维奇、亚历山大·阿布拉莫夫和亚历山大·弗罗洛夫同样也都采取了先发制人的措施，以保护他们的资产，防止成为制裁目标。不久之后，他们将对这家钢铁制造商的共同控制权分割为三个独立的股份。

如今，俄罗斯在乌克兰的战争进一步推动了大亨们对资产的保护。一些大亨将所有权转移给了家庭成员、下属或者朋友。像德米特里·马泽平， 在他和他的儿子受到欧盟制裁后，他将在UralChem JSC的股份出售给了这家化肥生产商的高管。而其他人则将他们的资产重新注册到俄罗斯，普京一直以不同的激励措施鼓励这样做。

回家

政府在2018年推出了低税收的国内“离岸”区，随后提高了在塞浦路斯或马耳他等传统避税天堂持有资产的成本，以鼓励富人将资金汇回国内。虽然一开始鲜少有人选择这个选项，但由于俄罗斯亿万富翁受到的制裁，它现在正变得越来越受欢迎。

俄罗斯受制裁亿万富翁苏莱曼·克里莫夫的儿子萨伊德·克里莫夫，和受英国制裁的PhosAgro PJSC创始人安德里·古列夫的家族控股公司，在过去两个月里都将公司迁到了俄罗斯的低税区。今年3月，就在钢铁大亨维克托·拉什尼科夫被欧盟制裁的两周前，其将该国最大钢铁企业之一价值40亿美元的股份从塞浦路斯的一家空壳公司转移到了俄罗斯。

毕马威驻莫斯科合伙人Alexander Tokarev则表示：“许多人认为，把业务转移到俄罗斯是一张单程票，但真的没有多少其他出路。”

（今日汇率参考：1美元=6.69人民币）