据《市场观察》周二报道，道琼斯工业股票平均价格指数周一收盘时进入回调区间，下跌近800点。这意味着投资者对经济前景更加担忧，但历史表明，形势将从此好转。
 

道琼斯指数目前正处于调整中，技术上定义为较近期高点下跌10%。周一的收盘点位为32817点，较1月初点的纪录高点低10.8%。

这是该指数自2020年2月27日以来首次接近回调区间，当时市场首次对疫情引发的低迷进行定价。

过去几周，推动道指下跌的是俄罗斯对乌克兰的战争，这增加了西方国家将对俄罗斯石油实施严厉制裁的可能性。制裁将减少国际市场上的石油供应量，给随着全球经济从疫情中复苏而本已上涨的石油市场带来强劲的上行推动力。

即使没有制裁，油价也已经上涨，国际买家普遍拒绝购买俄罗斯原油，并引发了汽油价格的飙升。这伤害了消费者，他们已经在应对快速上涨的价格。早在2月份之前，道指就已承压，主要原因是美联储已明确表示，计划通过提高利率来降低整个经济中的需求，以应对通胀。

今年几次加息的第一次预计将在本月进行。

道指目前处于回调区间，这在很大程度上说明了投资者看到的经济风险有多大。该指数主要由成熟、经济敏感或周期性的股票组成。这些股票更依赖于强劲的经济，因此当它们遭遇艰难时期时，通常意味着对宏观前景的担忧。

好的一面是，道指在收于回调区间后往往会上涨。道琼斯市场数据显示，在如此收盘后的12个月里，平均涨幅为8.7%。62%的情况下会出现收益。

但当市场预计将出现衰退时，在收盘进入回调区间后的一年内将出现亏损。2008年6月底，道琼斯指数收盘处于回调区间，随后一年又下跌了26%，因为市场仍在消化2008-2009年金融危机造成的损失。

那么，这次的调整是坏的还是健康的呢？这取决于俄罗斯和美联储的进展。