文|佐溪
尽管无法幸免于供应链难题，特斯拉周三还是交出了一份扎实的四季度财报。
在大部分指标上，特斯拉都超过了市场的预期。
第四季度，特斯拉收入达177.2亿美元，同比增65%，超过预期的172亿美元；每股收益2.54美元，超过分析师预期的2.33美元。净利润达55.2亿美元，同比增665%。
汽车销售上，第四季度的收入达159.7亿美元，超过预期（153.7亿美元），同比增71%。汽车板块的整体毛利率达到30.6%，超过预期的30.1%，在扣除碳排放信用额度的销售后，该板块的毛利率同比增长了6%。
不过，由于在指引中指出供应链问题仍将在今年持续，特斯拉股价在财报公布后的盘后下跌了0.74%。
供应链难题：“芯片短缺就像厕纸问题”
马斯克在电话会议中说，特斯拉第四季度超过14%的整体利润率超过同行业。但这仍然低于市场超过16%的预期。
特斯拉的财报显示，第四季度利润率的增加得益于三个方面：交付量增长、每辆车生产成本的下降，以及租赁、软件等其他服务的增长。第四季度，特斯拉交付30.86万辆，同比增71%，每辆车的成本在下半年下降到了3.6万美元。
但是，受制于原材料、大宗商品、物流以及其他成本，包括车辆召回成本，以及马斯克本人执行期权带来的税收成本（3.4亿美元），第四季度的利润率大大低于预期。“第四季度，全球供应链、运输、人工和其他生产上的挑战限制了我们的工厂以全产能运行。”
过去一年中，芯片和其他关键零部件的短缺限制了汽车产量，大多数汽车制造商在去年的销量都出现了下滑。特斯拉曾凭借软件工程师的专业技术很好地应对这一问题，但这并不表示其不受供应链的影响。另外其还面临运输、劳动力、原材料等问题。
今年以来，对于镍、铝等原材料成本大涨，特斯拉采取了对冲等措施应对，但仍有不可控的部分。与此同时，劳动力也限制了特斯拉。马斯克前不久在推特上表示，要将人才吸引到湾区以外的地方（其在弗里蒙特的工厂）是件头疼的事情。
不过，关于芯片问题，马斯克在财报会议上说，尽管今年芯片仍将短缺，但明年将会得到缓解。
“过去一年我们经历了许多次地狱般的芯片挑战，还有一大堆枯燥而烦人的零部件，这有点像厕纸问题，大家恐慌性买入，许多公司订过量的芯片，以提供缓冲。但我们看到已经在缓解了。”
马斯克和首席财务官扎卡里·柯克霍恩表示，目前在建的芯片工厂让他们感到兴奋，不过尽管芯片问题将在今年年底或者明年得到缓解，汽车上的1万来个零部件仍然是他们需要面临的难题。
特斯拉在财报中表示，50%的年产量增速依赖于产能、运营效率、供应链的稳定。“受制于供应链，我们的工厂在过去几个季度都在低于产能运行，这种情况可能会在今年延续。”
供应链难题也拖累了特斯拉其他板块的盈利。
第四季度，包括民用和商用太阳能储能在内能源板块收入是6.88亿美元，低于预期的8.5亿美元，也低于7.39亿美元的成本。
过去一年，由大型商用储能电池（Megapack）驱动的设备装机量同比增长了32%，不过受制于供给，需求大大超出产能。特斯拉目前正在建设一个Megapack的工厂来满足增长的需求。太阳能屋顶设备装机量同比增68%，特斯拉表示，正在改进安装成本以提升利润率。
马斯克说：“如果短缺问题解决，储能的增速可能比汽车更快，可能增长200%-300%，而不是50%。”
今年交付轻松超过140万辆车？年底宣布新工厂
2021年全年，特斯拉交付93.6万辆，同比增长87%，远超过特斯拉原本预计的50%平均年增长率。
2022年的交付量会有多少？马斯克在财报会议上表示，50%的产量增长（也就是超过140万辆）的增长比较容易，特斯拉很有信心可以取得。
而柯克霍恩则给出一个更有气势的回答：“我们的计划显示，这点仅靠弗里蒙特和上海的工厂就可以做到。”过去一年，这两家工厂的产量分别超过了45万辆。特斯拉在财报中表示，弗里蒙特有望达到超过60万辆的年产量。
柯克霍恩说，这些工厂由于供应链、物流的问题一直在以低于全产能的状态运行，“今年我们仍难以预测这一方面的挑战。”
关于投资者备受期待的柏林和奥斯汀工厂，特斯拉在财报中表示，去年年底柏林工厂已经开始了生产和设备测试，目前仍在获取当地政府生产批准的最后阶段，第一批汽车将用较新的2170电池。
德国布兰登堡政府方面在12月曾表示，特斯拉的柏林工厂的审批已经在最后阶段。特斯拉此前已经获得了每个建设阶段的临时审批，并小批量生产以作为测试，但不允许销售和大规模生产。
奥斯汀超级工厂已经在去年年底开始生产Model Y。在最后审批通过后，特斯拉可以向消费者交付这一车型。
这两个工厂都将生产比Model 3利润率更高的Model Y，不过新工厂的启动也不可能避免地会增加成本，加之供应链受到通胀方面的压力，短期内有较大不确定性，柯克霍恩说。
马斯克还在财报会议上说，今年年底会宣布新的工厂。“目前德州的工厂是计划覆盖美国东部三分之二的交付，今年我们会花时间看在什么地方设新工厂最合理。”
产品路线图：今年不会推出新车型，人型机器人更重要
“今年不会推出新车型，规模化生产是今年的重头。”马斯克在财报会议上说，如果要推出新车型，会增加复杂性，但特斯拉仍将会在今年做很多工程、工具研发，包括半挂式电动卡车、Cybertruck、跑车Roadster，以及人型机器人Optimus。
“今年最重要的产品开发就是人型机器人，随着时间的推移，它们有潜能比汽车更重要，因为经济的基础是劳动力，人型机器人对解决劳动力短缺问题非常重要，它们的第一个用途就是在特斯拉装机的工厂。”马斯克说。
关于Cybertruck，马斯克表示，不觉得电池是个主要的限制因素，“我们更应当担忧怎样让这款车型更让人可以负担。” 目前， 这款车的生产序列排在奥斯汀的Model Y之后。
实际上，Cybertruck的进展很大程度上依赖于特斯拉自研的4680电池，与此同时也依赖于其长期的供应商松下。马斯克在财报会议上说，已经与供应商在主板规格比较（form factor）上进行讨论并工作。
据日经新闻当地时间周一报道，松下正在扩建其位于和歌山县的工厂，计划2023年初开始为特斯拉量产4680大容量电池。该工厂预计年产能为10亿瓦时，相当于15万辆电动汽车的电池需求量，约占松下当前产能的20%。
相较旧版极耳电池，4680电池可以在降低成本至少10%的同时增强续航能力。以Model S为例，续航里程可从当前的650公里提升到750公里。
特斯拉负责动力系统和能源工程的高级副总裁德鲁·巴格利诺表示，4680电池已经在德州装进汽车里，今年将交付第一批装有4680电池的汽车。
自动驾驶的变革正在发生
对于被频频问及的2.5万美元的车型，马斯克直言，“这是个错误的问题，真正的问题应该是关于自动驾驶的。”
他在财报会议上多次表达对全自动驾驶软件（FSD）的信心。他表示，FSD的变革正在发生。“人们没有意识到，这将带来多深远的变化，这不仅仅是一些小功能。”
第四季度，特斯拉更新了FSD Beta软件的7个版本，将试用车辆数从第三季度的几千个提升到了6万个。
关于特斯拉保险，目前已经在美国的5个州推广，在德州市场已经推广了3个月。但受制于监管，推广仍然比较慢。“目标是在今年年底能够覆盖到美国80%的消费者，然后开始向欧洲市场推广。”柯克霍恩说。
在该季度内，包含辅助驾驶套件（FSD）和保险在内的“服务及其他”板块收入是10.64亿美元，超过预期的10.2亿美元，近乎盈亏平衡。这也将该板的全年毛利率提升到-2.7%，为五年来新高。
