据巴伦周刊报道，周二（当地时间12月21日），耐克的股价上涨，因为耐克第二财季的收益超过预期。但耐克的报告中包含了来自中国的不那么有利的消息，供应链问题和新冠相关的限制措施打击了销售。

就近期而言，中国对新冠的零容忍政策导致了更严格的限制，然而，包括美国在内的世界其他地区在奥密克戎主宰的疫情到来时，努力试图避免像2020年那样的封锁。

耐克第二季度大中华区销售额按中性汇率计算下滑24%，原因是库存供应中断。大中华区的息税前利润也比去年同期减少了约790个基点，耐克注意到了与库存有关的供应中断，大中华区四分之一的合作零售商店和一半的工厂商店受到了当地新冠相关命令的打击。

耐克首席财务官马修·弗兰在周一的电话会议上告诉分析师，耐克预计2022财年将是复苏的一年，从第三季度开始将出现连续改善。

《巴伦周刊》此前曾报道，在中国拥有大量业务的大型美国公司面临的难题是，不仅经济放缓，地缘政治紧张也可能让这些企业陷入两国之间的交火，而中国减少对外国供应商依赖的努力，促使更多企业转向本地供应商，并助长了消费者的民族主义情绪。过去几周，外界对中国在新疆侵犯人权的问题进一步关注，大公司的高管不得不小心翼翼地绕开与中国有关的言论。

但在与分析师的电话会议上，耐克首席执行长多约翰·多纳霍在回答有关中国市场竞争的问题时，强调了耐克在中国市场着眼长远的过往。多纳霍补充说，耐克将继续在中国投资，以引领市场，并补充说，耐克在中国做的事情主要是为中国消费者量身定做的。

尽管就近期而言，就连对耐克普遍持乐观态度的分析师也对其中国业务持谨慎态度。

在致客户的报告中，Cowen公司分析师约翰•克南表示，耐克在中国的困境凸显出耐克和阿迪达斯等同行在中国面临的供应链、宏观经济和政治力量三个方面的不稳定性。他还表示，中国业务的改善尚不确定，这也是他对耐克2022财年每股收益的估值低于预期的原因之一，克南预计每股收益为3.79美元，而耐克在2021财年公布的每股收益为3.56美元。

其他人也对中国市场持谨慎态度，私人调研机构China Beige Book董事总经理谢赫扎德•卡齐在电子邮件中表示：“虽然广泛来看，零售支出没有进一步下降，但我们预计中国消费者将缩减在奢侈品和服装方面的支出，由于奥密克戎可能会给经济增加额外的压力，零售和整体消费的前景依然黯淡。”

这对于在中国拥有大量业务的公司来说不是好消息，对于正在权衡是否要从中概股最近的抛售中获利的投资者来说也未必是好消息。今年以来， iShares MSCI中国交易所交易基金下跌了24%。

BCA研究公司的策略师们认为，眼下这里是一个值得放弃的市场。他们在最近的一份报告中说，中国的科技、互联网和成长型公司股价都不低，而且很容易进一步贬值。尽管一些投资者因中国政府支持经济的最新举措感到鼓舞，但BCA团队认为，在受到密切关注的信贷刺激或借贷意愿方面，刺激措施不会带来“决定性好转”。

BCA策略师表示，这意味着中国和新兴市场股市目前总体上仍处于“风险窗口”。