据彭博社报道，生物科技公司联拓生物（LianBio）在美国上市首日跌幅高达12%，给这家主要在中国运营的公司敲响了警钟。此前，这类公司的上市热潮在7月份终止。

联拓生物的首次公开募股（IPO）定价为每股16美元，募资规模达3.25亿美元。周一（当地时间11月1日）以15.5美元的价格开盘。截至纽约时间下午12:54，其股价下跌11%，至14.17美元，公司的市值为14.9亿美元。考虑到员工股票期权和认股权证，公司的完全摊薄价值约为16.7亿美元。

根据其招股说明书，联拓生物由纽约私募股权基金Perceptive Advisors创立，该公司及其关联公司目前持有联拓生物50.5%的股份。联拓生物的总部设在新泽西州的普林斯顿和中国的上海，主要通过中国的子公司开展业务。

自7月以来，中国公司赴美IPO几乎停止了。当时，在滴滴出行于纽约上市几天后，中国政府就宣布对其进行网络安全调查。对中国企业的明显打压升级，使中国上市公司的总市值蒸发了约1万亿美元。美国证券交易委员会已经向与中国有关联的公司发出了详细的询问，就连在内地几乎没有业务的香港公司也发出了风险警告。

根据彭博社汇编的数据，包括6月30日滴滴44亿美元的IPO，今年上半年有46家位于中国和香港的公司在美国融资超过150亿美元。数据显示，从那时起，在联拓生物上市之前，只有5家这样的公司总共筹集了3.29亿美元。

根据上周日的声明，联拓生物以16美元的价格出售了2030万股美国存托股。每份美国存托股票代表一股普通股票。

联拓生物的上市与滴滴等中国公司之间的相似之处有限。根据招股说明书，联拓生物并不持有中国患者的个人身份数据，其公司结构中也没有可变利益实体（VIE）。VIEs在中国境外创建了一个外国空壳公司，被中国的发行人广泛使用，直到在严格的海外上市新规则下，受到中国政府的严格审查。

尽管如此，联拓生物在其招股说明书的第一页中说：“我们的大部分业务都在中国，存在着重大的法律和运营风险，包括面临着中国政府的法律、政治和经济政策的潜在变化。”

根据其公司文件，联拓生物专注于为大中华区和其他亚洲市场的资产发放许可，在心血管、肿瘤、眼科、炎症和呼吸系统疾病等领域拥有九项资产。公司在2020年出现了近1.4亿美元的亏损，在截至6月的6个月内亏损达1.62亿美元。

此次发行由高盛集团、杰富瑞金融集团和美国银行公司牵头。其公司股票在纳斯达克全球市场上交易，代码为LIAN。

（今日汇率参考：1美元=6.40人民币）