据巴伦周刊3月31日报道，2019年底至2020年底，美国国内生产总值下降了2.4%，去年年底的就业人数比病毒大流行前减少了约1000万人。然而，由于资产价格上涨和政府援助的大量发放，美国普通家庭的财务状况要好得多。

美联储的数据显示，美国家庭在2020年期间累计新增财富12万亿美元（约79万亿人民币）。

净资产总增加额中约有一半来自于股票价格上涨，在2019年底至2020年底期间，家庭财富增加了约6万亿美元（约39万亿人民币）。另外3万亿美元（约20万亿人民币）采取了家庭银行存款、货币市场基金份额、券商现金账户和其他流动资产增加的形式。房价上涨增加了2.1万亿美元（约13.8万亿人民币）的财富，这超过了抵押贷款债务增加的4500亿美元（约2.95万亿人民币）。美国人还增持了约4300亿美元（约2.82万亿人民币）的耐用消费品，如汽车、家电和健身器材。其余的大部分则是固定福利养老金待遇的价值上升。

然而，这些收益的分布并不均匀。净收入增长的三分之一流向了收入最高的1%的美国人，大约相当于收入最低的60%的美国人。此外，贡献净资产收益的资产也存在显著差异。  

收入最高的美国人大多增加了银行存款和股票等流动资产的持有量，而那些收入较低的美国人的财富收益则大多来源于房屋资产上升、养老金承诺增加以及耐用消费品存量增加等形式。

收入分配最高的20%的美国人将其持有的银行存款、货币基金份额和其他容易转化为消费的储蓄形式增加了超过2万亿美元（约13万亿人民币），而收入最低的80%的人只增加了9000亿美元（约5.9万亿人民币）。相比之下，前20%和后80%的人在2020年的过程中都各自增加了约9000亿美元的房屋资产。

虽然大部分净资产的变化可以用资产等式来解释，但2020年美国家庭负债也有一些显著的变化。

首先，抵押贷款债务以2008年以来最快的速度上升，因为房主利用房价上涨和利率下降的机会获取了数千亿美元的房屋净值。2020年住宅抵押贷款债务总额创下10.9万亿美元（约71.4万亿人民币）的历史新高，超过了2008年初10.7万亿美元（约70.1万亿人民币）的历史峰值。好消息是，现在的自住住房存量比当时多了10万亿左右，同时收入也高了很多。

部分抵消抵押贷款债务激增的是信用卡和其他循环消费贷款余额的大幅下降。自2020年初以来，循环信贷余额下降了1000多亿美元（约6553亿人民币），即11%。这是有记录以来最快的四季度降幅，超过了2008年至2009年10%的降幅。到今年年底，学生和汽车贷款余额的上升抵消了信用卡债务的下降，但这些债务的利率较低，因此对借款人来说是较轻的负担。

美联储并没有提供谁欠下各类消费信贷的详细分类数据，但似乎很可能信用卡余额的大幅下降以及随后学生和汽车贷款余额的上升都是由中等收入和低收入的美国人主导的。

也就是说，似乎在降低债务负担方面最成功的群体是收入分配前1%的美国人。他们的消费信贷余额在2020年期间下降了超过4%，而其他所有人基本持平。

1月和3月600美元（约3932人民币）和1400美元（约9175人民币）支票的发放以及过去几个月股市的中规中矩表现，很可能导致2021年开始的家庭净值分布发生一些大的变化。但这一情况要到夏天才会出来。